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AnhNguyen
- 2024年9月10日
投資家が長期的な持続可能性を評価するために財務実績以外の要素に注目するようになるにつれ、ESG スコアは企業の環境、社会、ガバナンスの実践を評価するための重要なツールとなっています。実際、[…]
投資家が長期的な持続可能性を評価するために財務実績以外の要素も重視するようになるにつれ、ESGスコアは企業の環境、社会、ガバナンスの実践を評価するための重要なツールとなっています。実際、PwCの調査によると、投資家の79%がESGリスクは投資判断の重要な要素であると考えており[1]、世界のESG資産は2025年までに$53兆ドルに達すると予測されています[2]。この普及の拡大は、ESGスコアがもはや「あれば良い」指標ではなく、長期的な価値とリスクを評価するための重要なツールであることを示しています。
ESG スコアとは何か、ESG スコアで何を測定するのか、そしてスコアを正確に評価する際の課題は何か、理解を深めるために、この記事では基本事項を明確に説明します。
ESGスコアとは何ですか？
基本的な定義
ESG スコアは、環境、社会、ガバナンスという 3 つの重要な分野における企業のパフォーマンスを評価する数値評価です。これらのスコアは、企業が持続可能性と倫理的慣行に関連するリスクと機会をどの程度うまく管理しているかを総合的に示します。環境面には二酸化炭素排出量やエネルギー効率などの要素が含まれ、社会的面には労働慣行やコミュニティへの関与などの問題が含まれ、ガバナンスでは取締役会の多様性や役員報酬などの要素が検討されます。ESG スコアは、投資家や利害関係者が企業の持続可能性と責任あるビジネス慣行への取り組みを評価するのに役立ちます。
ESG スコアは投資家に何を伝えられるのか?
ESG スコアは、企業の環境、社会、ガバナンスに関するリスクと機会の管理に関する重要な洞察を提供し、投資家が企業の持続可能性と倫理的慣行を評価するのに役立ちます。調査によると、ESG スコアが高い企業は、多くの場合、より強力な財務実績とより低いリスク プロファイルを示しています。たとえば、モルガン スタンレーによる 2021 年の調査では、ESG スコアが高い企業は同業他社よりも優れた業績を上げており、上位 5 分位の企業は下位 5 分位の企業と比較して年間 3.6% 高い収益を生み出していることが明らかになりました。
さらに、MSCIのレポートによると、ESG格付けが高い企業はボラティリティが低く、市場の低迷時に回復力が高く、10年間で倒産リスクが50%低いことがわかりました。PwCの2020年の調査によると、機関投資家の79%が投資判断の際にESG要因を考慮しているため、これらのスコアにより投資家はポートフォリオを自分の価値観に合わせることもできます。
ESG スコアは、投資家が長期的な成長に適した企業を特定するだけでなく、戦略的リスクを管理し、持続可能な産業における新たな機会を活用するのにも役立ちます。ESG スコアを意思決定プロセスに組み込むことで、投資家はより情報に基づいた選択を行うことができ、財務収益と倫理基準への適合の両方が向上する可能性があります。
ESG スコアは何を測定するのでしょうか?
環境問題
ESG スコアは、さまざまな環境要因を評価して、企業の持続可能性の実践と影響を測定します。主な側面は次のとおりです。
- カーボンフットプリント: 企業が排出する温室効果ガスの総量を測定します。二酸化炭素排出量が少ない企業は、気候変動の緩和に積極的に取り組んでいるとみなされます。
- エネルギー効率： 企業がエネルギーをどれだけ効率的に使用し、省エネ対策を実施しているかを評価します。エネルギー効率が高いと、多くの場合、コストの削減と環境への影響の軽減につながります。
- 汚染制御: 企業が排出物や汚染物質をどれだけ適切に管理し、最小限に抑えているかを評価します。効果的な汚染管理は、環境への害や規制リスクを軽減するために不可欠です。
- 廃棄物処理： 廃棄物の削減、リサイクル、廃棄に関する会社の取り組みを評価します。適切な廃棄物管理は、持続可能性と環境規制への準拠をサポートします。
これらの環境要因は、企業が環境への影響を減らし、コストを削減し、規制上の罰金を回避するのに役立つため、長期的なビジネスの持続可能性にとって重要です。
社会問題
ESG スコアの社会的要素は、企業と従業員、顧客、コミュニティとの関係に重点を置いています。主な領域は次のとおりです。
- 労働慣行: 労働条件、公正な賃金、従業員の権利を調査します。労働慣行がしっかりしている企業は、やる気があり生産性の高い従業員を抱えている可能性が高くなります。
- 多様性と包括性: 多様性と包括性を備えた職場環境を促進する取り組みを評価します。この分野で優れた成果を上げている企業では、イノベーションと従業員満足度が向上することがよくあります。
- 地域社会への関与： 企業が事業を展開している地域社会への貢献と影響を検討します。地域社会への積極的な関与は、企業の評判と顧客ロイヤルティを高めることができます。
- 従業員福利厚生: 福利厚生、健康と安全の基準、ワークライフバランスを評価します。従業員の福利厚生を優先する企業は、離職率が低く、生産性が高い傾向があります。
社会的責任は、ブランドの評判を高め、より強固なステークホルダーとの関係を構築するため、現代の企業戦略においてますます不可欠なものとなっています。
ガバナンスの問題
ESG スコアのガバナンス要素は、企業がどれだけ適切に管理されているか、倫理基準を遵守しているかどうかを評価します。主な要素は次のとおりです。
- 取締役会の多様性： 取締役会におけるさまざまな性別、民族、背景の代表性を測定します。多様性のある取締役会は、より優れた意思決定とガバナンスの実践につながります。
- 役員報酬: 役員報酬と企業業績の整合性を評価します。透明かつ公正な報酬慣行は、役員の利益と株主の利益を一致させるのに役立ちます。
- 透明性： 企業が財務情報や業務情報をどれだけオープンに共有しているかを評価します。透明性が高いと信頼が高まり、不正行為のリスクが軽減されます。
- 株主の権利： 企業が株主の利益をどの程度尊重し、保護しているかを検討します。強力な株主の権利は、投資家の信頼と関与を維持するために不可欠です。
効果的なコーポレートガバナンスは、企業倫理、誠実性、長期的な株主価値の維持に不可欠です。[3]
世界中で人気の ESG スコアリングベンダーの概要
いくつかの著名な ESG 評価システムとプロバイダーは、企業の持続可能性と倫理的慣行に関する貴重な洞察を提供しています。これらの評価は、さまざまな ESG 基準に基づいて企業を評価することで、投資家や利害関係者が情報に基づいた決定を下すのに役立ちます。以下に、よく知られている ESG 評価プロバイダーをいくつか紹介します。
- MSCI: MSCI は包括的な ESG スコアと分析を提供し、環境、社会、ガバナンスの幅広い要素に基づいて企業を評価し、ESG リスクと機会の管理を測定します。
- サステナリティクス Sustainalytics は ESG リスク評価に重点を置いており、企業が ESG リスクをどの程度適切に管理しているか、またそれが財務実績に及ぼす潜在的な影響を評価し、高リスク企業の特定を支援します。
- リフィニティブ： Refinitiv は、複数の ESG 要因にわたって企業の持続可能性パフォーマンスを評価する ESG スコアを提供し、投資家が意思決定に ESG の考慮事項を組み込むことを支援します。
- ブルームバーグESGデータサービス: ブルームバーグは広範な ESG データと分析を提供し、包括的なデータ プラットフォームを通じて企業の環境および社会パフォーマンスとガバナンスの実践に関する洞察を提供します。
- CDP: CDP（旧称：Carbon Disclosure Project）は、特に気候変動、水資源の安全保障、森林管理の観点で、環境への影響を管理し報告する企業の取り組みに焦点を当てた環境開示スコアを提供します。
- FTSEラッセル: FTSE Russell は、FTSE4Good Index Series を通じて ESG 格付けを提供し、環境、社会、ガバナンスの実践に基づいて企業を評価し、投資家が世界的な持続可能性基準を満たす企業を特定できるように支援しています。
詳細な例: MSCI
MSCI ESG格付け 長期的なESGリスクと機会に対する企業の回復力を評価するように設計されています。MSCIは、業界固有のESG要因と一般的なESG要因を組み合わせて、企業の全体的なESGパフォーマンスを評価します。評価は「AAA」（優秀）から「CCC」（劣悪）までの範囲で、同業他社と比較して企業がESG関連のリスクをどれだけうまく管理しているかを反映しています。[4]
MSCI ESG 格付けの主な特徴:
- 総合分析: MSCI は、気候変動、人権、企業統治など、さまざまな ESG 基準に基づいて企業を評価し、企業の ESG パフォーマンスの総合的な視点を提供します。
- セクター固有の指標: MSCI は業界固有の指標を使用して、評価において各セクターに関連する固有の課題と機会が考慮されるようにします。
- 透明性と方法論: MSCI の格付けは、公開情報、企業の開示情報、企業との直接的な関わりに基づいています。その評価方法は透明性が高く、進化する ESG 基準と問題を反映するために定期的に更新されています。
- 投資への影響: MSCI ESG 格付けは、投資家が投資戦略に ESG 要素を統合するために広く使用されており、強力な持続可能性の実践を行っている企業を特定し、ESG リスクを効果的に管理するのに役立ちます。
MSCI の格付けは、ポートフォリオを ESG 原則に合わせ、包括的な持続可能性評価に基づいて情報に基づいた意思決定を行うことを目指す投資家にとって重要なツールです。
ESG スコアリングの課題とは?
ESG スコアの重要性は高まっていますが、いくつかの課題によりその有効性が複雑化しています。大きな問題の 1 つは、格付け機関によって ESG 格付け方法が異なることです。各プロバイダーは独自の基準と重み付けを使用しているため、スコアに一貫性がなくなり、比較が難しくなります。
さらに、ESG 報告のための標準化されたグローバル フレームワークが不足しています。統一されたガイドラインがなければ、企業はさまざまな形式で ESG 指標を報告する可能性があり、投資家がデータを効果的に解釈して比較することが困難になります。
データの品質と透明性も大きな問題を引き起こします。企業は ESG 開示の正確性と完全性に苦労することが多く、一貫性のない報告慣行は ESG スコアの信頼性を損なう可能性があります。
これらの課題に対処するために、企業はグローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）やサステナビリティ会計基準審議会（SASB）などの国際的に認められたフレームワークに従うなど、ESG報告のベストプラクティスを採用することができます。堅牢なデータ管理システムを実装し、第三者監査に参加することで、透明性と正確性を高めることもできます。これらの問題に対処することで、企業はESGスコアを向上させ、投資家に信頼性の高い情報を提供できます。
結論
ESG スコアは、企業の持続可能性と倫理的慣行を評価し、投資家が情報に基づいた意思決定を行う上で非常に重要です。しかし、さまざまな方法論、標準化の欠如、データ品質の問題などの課題により、その有効性が損なわれる可能性があります。これらの課題を理解し、ベスト プラクティスを採用することで、企業は ESG レポートとスコアを強化できます。
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情報源
[1] https://www.pwc.com/vn/en/media/press-release/211105-esg-investors-en.pdf
[4] https://www.apiday.com/blog-posts/what-are-the-msci-esg-ratings
[5] https://wp.senecaesg.com/insights/what-are-esg-scores-and-why-do-they-matter/
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