Les investisseurs ne se limitant plus aux performances financières pour évaluer la durabilité à long terme, les scores ESG sont devenus un outil essentiel pour évaluer les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises. En fait, selon […]

Les investisseurs ne se limitant plus aux performances financières pour évaluer la durabilité à long terme, les scores ESG sont devenus un outil essentiel pour évaluer les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance des entreprises. En fait, selon une étude de PwC, 791 TP3T d’investisseurs estiment que les risques ESG sont un facteur important dans la prise de décision d’investissement [1], et les actifs ESG mondiaux devraient atteindre 14 TP530 milliards d’ici 2025 [2]. Cette prévalence croissante montre que les scores ESG ne sont plus seulement une mesure « agréable à avoir », mais un outil essentiel pour évaluer la valeur et les risques à long terme. 

Pour vous aider à mieux comprendre ce que sont les scores ESG, ce qu’ils mesurent et les défis que pose leur évaluation précise, cet article fournit une description claire des principes de base. 

Qu'est-ce que les scores ESG ? 

Définition de base 

Les scores ESG sont des notes numériques qui évaluent les performances d'une entreprise dans trois domaines critiques : l'environnement, le social et la gouvernance. Ces scores offrent une vue complète de la manière dont une entreprise gère les risques et les opportunités liés à la durabilité et aux pratiques éthiques. Les aspects environnementaux incluent des facteurs tels que l'empreinte carbone et l'efficacité énergétique, les aspects sociaux couvrent des questions telles que les pratiques de travail et l'engagement communautaire, et la gouvernance examine des éléments tels que la diversité du conseil d'administration et la rémunération des dirigeants. Les scores ESG aident les investisseurs et les parties prenantes à évaluer l'engagement d'une entreprise en faveur de la durabilité et des pratiques commerciales responsables. 

Que peuvent dire les scores ESG aux investisseurs ? 

Les scores ESG offrent des informations cruciales sur la gestion des risques et opportunités environnementaux, sociaux et de gouvernance par une entreprise, aidant les investisseurs à évaluer sa durabilité et ses pratiques éthiques. Des recherches ont montré que les entreprises ayant des scores ESG élevés affichent souvent de meilleures performances financières et des profils de risque plus faibles. Par exemple, une étude de 2021 de Morgan Stanley a révélé que les entreprises ayant des scores ESG élevés ont surpassé leurs pairs, celles du quintile supérieur générant un rendement annuel supérieur de 3,6% par rapport à celles du quintile inférieur. 

De plus, un rapport de MSCI a révélé que les entreprises ayant des notes ESG plus élevées connaissaient moins de volatilité et étaient plus résilientes lors des baisses de marché, avec un risque de faillite inférieur de 50% sur une période de 10 ans. Ces scores permettent également aux investisseurs d'aligner leurs portefeuilles sur leurs valeurs, puisque 79% des investisseurs institutionnels prennent en compte les facteurs ESG lors de leurs décisions d'investissement, selon une enquête de PwC de 2020. 

Les scores ESG aident les investisseurs non seulement à identifier les entreprises les mieux placées pour une croissance à long terme, mais aussi à gérer les risques stratégiques et à tirer parti des opportunités émergentes dans les secteurs durables. En intégrant les scores ESG dans leurs processus de prise de décision, les investisseurs peuvent faire des choix plus éclairés, améliorant potentiellement à la fois les rendements financiers et l’alignement avec leurs normes éthiques. 

Que mesurent les scores ESG ? 

Questions environnementales 

Les scores ESG évaluent divers facteurs environnementaux pour évaluer les pratiques et l'impact d'une entreprise en matière de développement durable. Les aspects clés comprennent : 

• Empreinte carbone : Mesure les émissions totales de gaz à effet de serre générées par une entreprise. Les entreprises ayant une empreinte carbone plus faible sont considérées comme plus proactives dans l'atténuation du changement climatique. 

• Efficacité énergétique : Évalue l'efficacité énergétique d'une entreprise et met en œuvre des pratiques d'économie d'énergie. Une efficacité énergétique élevée se traduit souvent par des économies de coûts et une réduction de l'impact environnemental. 

• Contrôle de la pollution : Il examine la manière dont une entreprise gère et minimise ses émissions et ses polluants. Un contrôle efficace de la pollution est essentiel pour réduire les dommages environnementaux et les risques réglementaires. 

• Gestion des déchets : Évalue les pratiques de l'entreprise en matière de réduction, de recyclage et d'élimination des déchets. Une gestion adéquate des déchets favorise la durabilité et le respect des réglementations environnementales. 

Ces facteurs environnementaux sont essentiels à la durabilité à long terme des entreprises, car ils les aident à réduire leur empreinte écologique, à diminuer leurs coûts et à éviter les amendes réglementaires. 

Questions sociales 

Les facteurs sociaux dans les scores ESG se concentrent sur les relations d'une entreprise avec ses employés, ses clients et ses communautés. Les principaux domaines comprennent : 

• Pratiques de travail : Examine les conditions de travail, les salaires équitables et les droits des employés. Les entreprises qui ont de bonnes pratiques en matière de travail sont plus susceptibles d'avoir une main-d'œuvre motivée et productive. 

• Diversité et inclusion : Évalue les efforts visant à promouvoir un milieu de travail diversifié et inclusif. Les entreprises qui excellent dans ce domaine constatent souvent une amélioration de l'innovation et de la satisfaction des employés. 

• Engagement communautaire : Examine les contributions et l'impact d'une entreprise sur les communautés dans lesquelles elle opère. Un engagement communautaire positif peut améliorer la réputation d'une entreprise et la fidélité de ses clients. 

• Bien-être des employés : Évalue les avantages sociaux, les normes de santé et de sécurité et l'équilibre entre vie professionnelle et vie privée. Les entreprises qui accordent la priorité au bien-être des employés ont tendance à avoir des taux de rotation du personnel plus faibles et une productivité plus élevée. 

La responsabilité sociale fait de plus en plus partie intégrante des stratégies d’entreprise modernes, car elle améliore la réputation de la marque et renforce les relations avec les parties prenantes. 

Questions de gouvernance 

Les facteurs de gouvernance dans les scores ESG évaluent la qualité de la gestion d'une entreprise et son respect des normes éthiques. Les éléments clés sont les suivants : 

• Diversité du conseil d'administration : Mesure la représentation des différents genres, ethnies et origines au sein du conseil d'administration. Les conseils d'administration diversifiés sont liés à de meilleures pratiques de prise de décision et de gouvernance. 

• Rémunération des dirigeants : Évalue l’adéquation entre la rémunération des dirigeants et la performance de l’entreprise. Des pratiques de rémunération transparentes et équitables contribuent à aligner les intérêts des dirigeants sur ceux des actionnaires. 

• Transparence : Évalue le degré d'ouverture avec lequel une entreprise partage ses informations financières et opérationnelles. Une grande transparence favorise la confiance et réduit le risque de pratiques frauduleuses. 

• Droits des actionnaires : Évalue dans quelle mesure une entreprise respecte et protège les intérêts des actionnaires. Des droits forts pour les actionnaires sont essentiels pour maintenir la confiance et l'engagement des investisseurs. 

Une gouvernance d’entreprise efficace est fondamentale pour maintenir l’éthique commerciale, l’intégrité et la valeur actionnariale à long terme. [3] 

Aperçu des fournisseurs populaires de notation ESG dans le monde 

Plusieurs systèmes et fournisseurs de notation ESG de premier plan offrent des informations précieuses sur la durabilité et les pratiques éthiques des entreprises. Ces notations aident les investisseurs et les parties prenantes à prendre des décisions éclairées en évaluant les entreprises selon divers critères ESG. Voici quelques fournisseurs de notation ESG bien connus : 

• Indice MSCI: MSCI fournit des scores et des analyses ESG complets, évaluant les entreprises sur un large éventail de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance pour mesurer leur gestion des risques et des opportunités ESG. 

• Sustainalytics : Sustainalytics se concentre sur les notations de risque ESG, en évaluant la manière dont les entreprises gèrent les risques ESG et leurs impacts potentiels sur la performance financière, aidant ainsi à identifier les entreprises à haut risque. 

• Refinitiv: Refinitiv propose des scores ESG qui évaluent la performance des entreprises en matière de durabilité sur plusieurs facteurs ESG, aidant ainsi les investisseurs à intégrer les considérations ESG dans leurs décisions. 

• Services de données ESG Bloomberg : Bloomberg propose des données et des analyses ESG complètes, fournissant des informations sur les performances environnementales et sociales des entreprises et sur leurs pratiques de gouvernance grâce à ses plateformes de données complètes. 

• PCD: Le CDP (anciennement Carbon Disclosure Project) fournit des scores de divulgation environnementale, en se concentrant spécifiquement sur les efforts des entreprises pour gérer et rendre compte de leur impact environnemental, notamment en termes de changement climatique, de sécurité de l'eau et de gestion des forêts. 

• FTSE Russell : FTSE Russell propose des notations ESG via sa série d'indices FTSE4Good, évaluant les entreprises en fonction de leurs pratiques environnementales, sociales et de gouvernance pour aider les investisseurs à identifier les entreprises répondant aux normes mondiales de durabilité. 

Exemple détaillé : MSCI 

Notations ESG MSCI sont conçus pour évaluer la résilience d'une entreprise aux risques et opportunités ESG à long terme. MSCI utilise une combinaison de facteurs ESG spécifiques au secteur et généraux pour évaluer la performance ESG globale d'une entreprise. Les notes vont de « AAA » (excellent) à « CCC » (médiocre), reflétant la façon dont une entreprise gère ses risques liés à l'ESG par rapport à ses pairs. [4] 

Principales caractéristiques des notations ESG MSCI : 

• Analyse complète : MSCI évalue les entreprises selon différents critères ESG, notamment le changement climatique, les droits de l'homme et la gouvernance d'entreprise, offrant ainsi une vue globale de leur performance ESG. 

• Indicateurs sectoriels spécifiques : MSCI utilise des mesures spécifiques à chaque secteur pour garantir que l’évaluation prend en compte les défis et les opportunités uniques propres à chaque secteur. 

• Transparence et méthodologie : Les notations MSCI sont basées sur des informations accessibles au public, sur les informations communiquées par les entreprises et sur un dialogue direct avec elles. Leur méthodologie est transparente et régulièrement mise à jour pour refléter l'évolution des normes et des enjeux ESG. 

• Impact sur l’investissement : Les notations ESG MSCI sont largement utilisées par les investisseurs pour intégrer les facteurs ESG dans leurs stratégies d'investissement, les aidant à identifier les entreprises ayant de solides pratiques de durabilité et à gérer efficacement les risques ESG. 

Les notations MSCI sont un outil essentiel pour les investisseurs qui cherchent à aligner leurs portefeuilles sur les principes ESG et à prendre des décisions éclairées basées sur des évaluations de durabilité complètes. 

Les défis de la notation ESG : quels sont-ils ? 

Malgré l’importance croissante des scores ESG, plusieurs défis peuvent compliquer leur efficacité. L’un des principaux problèmes est la variabilité des méthodologies de notation ESG entre les différentes agences de notation. Chaque fournisseur utilise des critères et des pondérations différents, ce qui peut conduire à des scores incohérents et rendre les comparaisons difficiles. 

En outre, il n’existe pas de cadres mondiaux normalisés pour la publication d’informations sur les facteurs ESG. Sans un ensemble de lignes directrices unifiées, les entreprises peuvent communiquer des indicateurs ESG dans des formats variés, ce qui complique la tâche des investisseurs qui doivent interpréter et comparer efficacement les données. 

La qualité et la transparence des données posent également des problèmes importants. Les entreprises ont souvent du mal à garantir l’exactitude et l’exhaustivité de leurs informations ESG, et des pratiques de reporting incohérentes peuvent nuire à la fiabilité des scores ESG. 

Pour relever ces défis, les entreprises peuvent adopter les meilleures pratiques en matière de reporting ESG, notamment en suivant des cadres reconnus à l’échelle internationale comme la Global Reporting Initiative (GRI) ou le Sustainability Accounting Standards Board (SASB). La mise en œuvre de systèmes de gestion des données robustes et la participation à des audits par des tiers peuvent également améliorer la transparence et l’exactitude. En abordant ces questions, les entreprises peuvent améliorer leurs scores ESG et fournir des informations plus fiables aux investisseurs. 

Conclusion 

Les scores ESG sont essentiels pour évaluer la durabilité et les pratiques éthiques d'une entreprise, et guider les investisseurs dans la prise de décisions éclairées. Cependant, des défis tels que des méthodologies variées, un manque de normalisation et des problèmes de qualité des données peuvent compliquer leur efficacité. En comprenant ces défis et en adoptant les meilleures pratiques, les entreprises peuvent améliorer leurs rapports et leurs scores ESG.  

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Sources : 

[1] https://www.pwc.com/vn/en/media/press-release/211105-esg-investors-en.pdf 

[2] https://www.khaleejtimes.com/business/esg-investing-projected-to-reach-53-trillion-by-2025#:~:text=%E2%80%9CESG%20assets%20are%20anticipated%20to,driven%20by%20a%20confluence%20of 

[3] https://www.investopedia.com/company-esg-score-7480372#:~:text=Environmental%2C%20social%2C%20and%20governance%20(,more%20than%2070%20considered%20good. 

[4] https://www.apiday.com/blog-posts/what-are-the-msci-esg-ratings 

[5] https://wp.senecaesg.com/insights/what-are-esg-scores-and-why-do-they-matter/