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AnhNguyen
- 2024年9月10日
As investors increasingly look beyond financial performance to assess long-term sustainability, ESG scores have become a crucial tool for evaluating companies’ environmental, social, and governance practices. In fact, according to […]
隨著投資者越來越超越財務績效來評估長期永續性，ESG 評分已成為評估公司環境、社會和治理實踐的重要工具。事實上，根據普華永道的研究，79%的投資人認為ESG風險是投資決策的重要因素[1]，預計2025年全球ESG資產將達到$53兆[2]。這種日益普遍的現象表明，ESG 評分不再只是一個「可有可無」的指標，而是評估長期價值和風險的重要工具。
為了幫助您更好地了解 ESG 分數是什麼、它們衡量的內容以及準確評估它們的挑戰，本文對基礎知識進行了清晰的細分。
什麼是 ESG 分數？
基本定義
ESG 分數是評估公司在三個關鍵領域的績效的數位評級：環境、社會和治理。這些分數全面反映了公司管理與永續發展和道德實踐相關的風險和機會的能力。環境面向包括碳足跡和能源效率等因素，社會方面涵蓋勞動實踐和社區參與等議題，治理則審查董事會多元化和高階主管薪酬等因素。 ESG 分數可幫助投資者和利害關係人衡量公司對永續發展和負責任的商業實踐的承諾。
ESG 評分可以告訴投資人甚麼？
ESG 分數為公司的環境、社會和治理風險和機會管理提供了重要見解，幫助投資者評估其永續性和道德實踐。研究表明，ESG 得分高的公司通常表現出更強的財務表現和更低的風險狀況。例如，摩根士丹利 2021 年的一項研究顯示，ESG 得分高的公司表現優於同行，排名前五分之一的公司的年回報率比排名後五分之一的公司高出 3.6%。
此外，MSCI 的一份報告發現，ESG 評級較高的公司波動性較小，在市場低迷時期更具彈性，10 年內破產風險 50% 較低。普華永道 2020 年的一項調查顯示，這些分數還使投資者能夠根據自己的價值觀調整其投資組合，因為 79% 的機構投資者在做出投資決策時會考慮 ESG 因素。
ESG 評分不僅可以幫助投資者識別更有利於長期成長的公司，還可以幫助他們管理策略風險並利用永續產業的新興機會。透過將 ESG 評分納入決策過程，投資者可以做出更明智的選擇，從而有可能提高財務回報並符合其道德標準。
ESG 分數衡量什麼？
環境問題
ESG 分數評估各種環境因素，以衡量公司的永續發展實踐和影響。關鍵面向包括：
- 碳足跡： 衡量公司產生的溫室氣體排放總量。碳足跡較低的公司被認為在緩解氣候變遷方面更加積極。
- 能源效率： 評估公司如何有效地使用能源並實施節能實踐。高能源效率通常意味著節省成本和減少對環境的影響。
- 污染控制： 檢視一家公司管理和盡量減少排放和污染物的情況。有效的污染控制對於減少環境危害和監管風險至關重要。
- 废物管理： 評估公司在廢棄物減少、回收和處置方面的做法。適當的廢棄物管理支援永續性和遵守環境法規。
這些環境因素對於企業的長期永續發展至關重要，因為它們可以幫助企業減少生態足跡、降低成本並避免監管罰款。
社會問題
ESG 評分中的社會因素著重於公司與其員工、客戶和社區的關係。關鍵領域包括：
- 劳动实践： 檢查工作條件、公平工資和員工權利。擁有良好勞工實踐的公司更有可能擁有積極主動且有生產力的員工。
- 多元化和包容性： 評估促進多元化和包容性工作場所的努力。在這一領域表現出色的公司通常會看到創新和員工滿意度的提高。
- 社区参与： 著眼於公司對其營運所在社區的貢獻和影響。積極的社區參與可以提高公司的聲譽和客戶忠誠度。
- 員工福利： 評估福利、健康和安全標準以及工作與生活的平衡。優先考慮員工福利的公司往往有較低的流動率和較高的生產力。
社會責任越來越成為現代企業策略不可或缺的一部分，因為它可以提高品牌聲譽並建立更牢固的利害關係人關係。
治理問題
ESG 分數中的治理因素評估公司的管理情況以及是否遵守道德標準。關鍵要素包括：
- 董事会多元化： 衡量董事會中不同性別、種族和背景的代表性。多元化的董事會與更好的決策和治理實踐相關。
- 高階主管薪酬： 評估高階主管薪酬與公司績效之間的一致性。透明和公平的薪酬實踐有助於使高階主管的利益與股東的利益保持一致。
- 透明度： 評估公司分享其財務和營運資訊的公開程度。高透明度可以促進信任並降低詐欺行為的風險。
- 股东权利： 考察公司尊重和保護股東利益的程度。強大的股東權利對於維持投資者信心和參與度至關重要。
有效的公司治理是維護商業道德、誠信和長期股東價值的基礎。 [3]
全球 ESG 評分熱門供應商概覽
一些著名的 ESG 評級系統和提供者為公司的永續發展和道德實踐提供了寶貴的見解。這些評級透過根據各種 ESG 標準評估公司，幫助投資者和利害關係人做出明智的決策。以下是一些知名的 ESG 評級提供者：
- 摩根士丹利資本國際： MSCI 提供全面的 ESG 評分和分析，對公司進行廣泛的環境、社會和治理因素評估，以衡量其對 ESG 風險和機會的管理。
- 永續分析： Sustainalytics 專注於 ESG 風險評級，評估公司管理 ESG 風險的程度及其對財務表現的潛在影響，並協助識別高風險公司。
- 路孚特： Refinitiv 提供 ESG 評分，可跨多個 ESG 因素評估企業永續發展績效，協助投資人將 ESG 考量納入決策中。
- 彭博 ESG 數據服務： 彭博社提供廣泛的 ESG 數據和分析，透過其綜合數據平台提供對公司環境和社會績效以及治理實踐的見解。
- 中國民主黨： CDP（原碳揭露計畫）提供環境揭露分數，特別關注公司管理和報告其環境影響的努力，特別是在氣候變遷、水安全和森林管理方面。
- 富時羅素： 富時羅素透過其 FTSE4Good 指數係列提供 ESG 評級，根據公司的環境、社會和治理實踐對其進行評估，以幫助投資者識別符合全球永續發展標準的公司。
詳細範例：MSCI
MSCI ESG 評級 旨在評估公司應對長期 ESG 風險和機會的能力。 MSCI 使用特定產業和一般 ESG 因素的組合來評估公司的整體 ESG 績效。評級範圍從“AAA”（優秀）到“CCC”（差），反映了與同行相比，公司管理 ESG 相關風險的情況。 [4]
MSCI ESG 評級的主要特點：
- 綜合分析： MSCI 根據各種 ESG 標準評估公司，包括氣候變遷、人權和公司治理，提供其 ESG 績效的整體視圖。
- 特定產業指標： MSCI 使用特定行業的指標來確保評估考慮到與每個行業相關的獨特挑戰和機會。
- 透明度和方法： MSCI 的評級是基於公開資訊、公司揭露以及與公司的直接接觸。他們的方法是透明的，並定期更新，以反映不斷變化的 ESG 標準和問題。
- 對投資的影響： MSCI ESG 評級被投資者廣泛使用，將 ESG 因素納入其投資策略，幫助他們識別具有強大永續發展實踐的公司並有效管理 ESG 風險。
MSCI 評級是投資者尋求使其投資組合符合 ESG 原則並根據全面的永續發展評估做出明智決策的關鍵工具。
ESG 評分挑戰賽——它們是什麼？
儘管 ESG 評分越來越重要，但一些挑戰可能使其有效性變得複雜。一個主要問題是不同評級機構的 ESG 評級方法存在差異。每個提供者都使用不同的標準和權重，這可能會導致分數不一致並使比較變得困難。
此外，ESG 報告缺乏標準化的全球框架。如果沒有一套統一的指導方針，公司可能會以不同的格式報告 ESG 指標，從而使投資者難以有效地解釋和比較數據。
數據品質和透明度也帶來了重大問題。公司經常面臨 ESG 揭露的準確性和完整性的問題，不一致的報告實務可能會損害 ESG 評分的可靠性。
為了應對這些挑戰，公司可以採用 ESG 報告的最佳實踐，例如遵循全球報告倡議組織 (GRI) 或永續發展會計準則委員會 (SASB) 等國際公認的框架。實施強大的資料管理系統並參與第三方審計也可以提高透明度和準確性。透過解決這些問題，公司可以提高 ESG 評分，並為投資者提供更可靠的資訊。
结论
ESG 分數對於評估公司的永續性和道德實踐至關重要，可以引導投資者做出明智的決策。然而，不同的方法、缺乏標準化和數據品質問題等挑戰可能會使它們的有效性變得複雜。透過了解這些挑戰並採用最佳實踐，公司可以增強其 ESG 報告和分數。
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资料来源
[1] https://www.pwc.com/vn/en/media/press-release/211105-esg-investors-en.pdf
[4] https://www.apiday.com/blog-posts/what-are-the-msci-esg-ratings
[5] https://wp.senecaesg.com/insights/what-are-esg-scores-and-why-do-they-matter/
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