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AnhNguyen
- 2024년 9월 10일
As investors increasingly look beyond financial performance to assess long-term sustainability, ESG scores have become a crucial tool for evaluating companies’ environmental, social, and governance practices. In fact, according to […]
투자자들이 재무적 실적을 넘어 장기적 지속 가능성을 평가하는 경향이 커지면서 ESG 점수는 기업의 환경, 사회 및 거버넌스 관행을 평가하는 데 중요한 도구가 되었습니다. 사실, PwC의 연구에 따르면 79%의 투자자가 ESG 위험이 투자 의사 결정에서 중요한 요소라고 믿고 있으며[1], 글로벌 ESG 자산은 2025년까지 $53조에 도달할 것으로 예상됩니다[2]. 이러한 확산 추세는 ESG 점수가 더 이상 단순히 "갖고 싶은" 지표가 아니라 장기적 가치와 위험을 평가하는 데 중요한 도구임을 보여줍니다.
ESG 점수가 무엇인지, 무엇을 측정하는지, 그리고 점수를 정확하게 평가하는 데 어떤 어려움이 있는지 더 잘 이해할 수 있도록 이 글에서는 기본 사항을 명확하게 분석합니다.
ESG 점수란 무엇인가요?
기본 정의
ESG 점수는 환경, 사회, 거버넌스라는 세 가지 중요한 영역에서 회사의 성과를 평가하는 수치적 등급입니다. 이러한 점수는 회사가 지속 가능성과 윤리적 관행과 관련된 위험과 기회를 얼마나 잘 관리하는지에 대한 포괄적인 관점을 제공합니다. 환경적 측면에는 탄소 발자국과 에너지 효율성과 같은 요소가 포함되고, 사회적 측면에는 노동 관행과 지역 사회 참여와 같은 문제가 포함되며, 거버넌스는 이사회 다양성과 임원 급여와 같은 요소를 조사합니다. ESG 점수는 투자자와 이해 관계자가 회사의 지속 가능성과 책임 있는 사업 관행에 대한 의지를 측정하는 데 도움이 됩니다.
ESG 점수는 투자자에게 무엇을 알려줄 수 있는가?
ESG 점수는 기업의 환경, 사회 및 거버넌스 위험과 기회 관리에 대한 중요한 통찰력을 제공하여 투자자가 기업의 지속 가능성과 윤리적 관행을 측정하는 데 도움이 됩니다. 연구에 따르면 ESG 점수가 높은 기업은 종종 더 강력한 재무 실적과 더 낮은 위험 프로필을 보입니다. 예를 들어, Morgan Stanley의 2021년 연구에 따르면 ESG 점수가 높은 기업은 경쟁사보다 성과가 좋았으며, 상위 20%에 속하는 기업은 하위 20%에 속하는 기업보다 연간 수익률이 3.6% 더 높았습니다.
게다가 MSCI의 보고서에 따르면 ESG 등급이 높은 회사는 변동성이 적고 시장 침체기에 더 회복력이 강했으며 10년 동안 파산 위험이 50% 낮았습니다. 이러한 점수는 또한 PwC의 2020년 설문 조사에 따르면 기관 투자자의 79%가 투자 결정을 내릴 때 ESG 요소를 고려하기 때문에 투자자가 포트폴리오를 가치에 맞게 조정할 수 있도록 합니다.
ESG 점수는 투자자가 장기적 성장을 위해 더 나은 위치에 있는 회사를 식별하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 전략적 위험을 관리하고 지속 가능한 산업에서 새로운 기회를 활용하는 데에도 도움이 됩니다. ESG 점수를 의사 결정 프로세스에 통합함으로써 투자자는 더 정보에 입각한 선택을 할 수 있으며, 잠재적으로 재무적 수익과 윤리적 기준과의 일치를 모두 향상시킬 수 있습니다.
ESG 점수는 무엇을 측정합니까?
환경 문제
ESG 점수는 다양한 환경적 요인을 평가하여 회사의 지속 가능성 관행과 영향을 측정합니다. 주요 측면은 다음과 같습니다.
- 탄소 발자국: 회사가 발생시키는 총 온실 가스 배출량을 측정합니다. 탄소 발자국이 낮은 회사는 기후 변화 완화에 더 적극적으로 참여하는 것으로 간주됩니다.
- 에너지 효율성: 회사가 얼마나 효과적으로 에너지를 사용하고 에너지 절약 관행을 구현하는지 평가합니다. 높은 에너지 효율성은 종종 비용 절감과 환경 영향 감소로 이어집니다.
- 오염 방지: 회사가 배출물과 오염 물질을 얼마나 잘 관리하고 최소화하는지 살펴봅니다. 효과적인 오염 관리가 환경 피해와 규제 위험을 줄이는 데 중요합니다.
- 폐기물 관리: 폐기물 감소, 재활용 및 폐기와 관련된 회사의 관행을 평가합니다. 적절한 폐기물 관리가 지속 가능성과 환경 규정 준수를 지원합니다.
이러한 환경적 요인은 기업의 생태발자국을 줄이고, 비용을 절감하고, 규제 벌금을 피하는 데 도움이 되므로 장기적인 사업 지속 가능성에 중요합니다.
사회 이슈
ESG 점수의 사회적 요인은 회사의 직원, 고객 및 커뮤니티와의 관계에 초점을 맞춥니다. 주요 영역은 다음과 같습니다.
- 노동 관행: 근무 조건, 공정한 임금, 직원 권리를 조사합니다. 강력한 노동 관행을 갖춘 회사는 동기 부여되고 생산적인 인력을 보유할 가능성이 더 높습니다.
- 다양성과 포용성: 다양하고 포용적인 직장을 촉진하기 위한 노력을 평가합니다. 이 분야에서 탁월한 회사는 종종 혁신과 직원 만족도가 향상되는 것을 봅니다.
- 커뮤니티 참여: 회사가 운영하는 지역 사회에 대한 기여와 영향을 살펴봅니다. 긍정적인 지역 사회 참여는 회사의 평판과 고객 충성도를 향상시킬 수 있습니다.
- 직원 복지: 혜택, 건강 및 안전 기준, 일과 삶의 균형을 평가합니다. 직원 복지를 우선시하는 회사는 이직률이 낮고 생산성이 높은 경향이 있습니다.
사회적 책임은 브랜드 평판을 높이고 이해관계자와의 관계를 강화하기 때문에 현대 기업 전략에 점점 더 중요한 부분이 되고 있습니다.
거버넌스 문제
ESG 점수의 거버넌스 요소는 회사가 얼마나 잘 관리되고 윤리적 기준을 준수하는지 평가합니다. 주요 요소는 다음과 같습니다.
- 이사회 다양성: 이사회에서 다양한 성별, 민족 및 배경의 대표성을 측정합니다. 다양한 이사회는 더 나은 의사 결정 및 거버넌스 관행과 관련이 있습니다.
- 임원 보상: 임원 급여와 회사 실적 간의 일치성을 평가합니다. 투명하고 공정한 보상 관행은 임원의 이익을 주주의 이익과 일치시키는 데 도움이 됩니다.
- 투명성: 회사가 재무 및 운영 정보를 얼마나 공개적으로 공유하는지 평가합니다. 높은 투명성은 신뢰를 촉진하고 사기 행위의 위험을 줄입니다.
- 주주 권리: 회사가 주주 이익을 얼마나 잘 존중하고 보호하는지 살펴봅니다. 강력한 주주 권리는 투자자의 신뢰와 참여를 유지하는 데 필수적입니다.
효과적인 기업 지배 구조는 기업 윤리, 성실성 및 장기적인 주주 가치를 유지하는 데 기본이 됩니다.[3]
전 세계 ESG 스코어링을 위한 인기 있는 공급업체 개요
몇몇 유명한 ESG 평가 시스템과 제공자는 기업의 지속 가능성과 윤리적 관행에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다. 이러한 평가는 투자자와 이해 관계자가 다양한 ESG 기준에 따라 기업을 평가하여 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 됩니다. 다음은 잘 알려진 ESG 평가 제공자입니다.
- MSCI: MSCI는 포괄적인 ESG 점수와 분석을 제공하고 기업의 환경, 사회, 거버넌스 등 광범위한 요소를 평가하여 ESG 위험과 기회 관리를 측정합니다.
- 서스테이널리틱스: Sustainalytics는 ESG 위험 평가에 중점을 두고 기업이 ESG 위험을 얼마나 잘 관리하는지, 그리고 이러한 위험이 재무 성과에 미치는 잠재적 영향을 평가하여 고위험 기업을 식별하는 데 도움을 줍니다.
- 리피니티브: Refinitiv는 여러 ESG 요소에 걸쳐 기업의 지속 가능성 성과를 평가하는 ESG 점수를 제공하며, 이는 투자자가 ESG 고려 사항을 의사 결정에 통합하는 데 도움을 줍니다.
- 블룸버그 ESG 데이터 서비스: 블룸버그는 포괄적인 데이터 플랫폼을 통해 기업의 환경 및 사회적 성과와 거버넌스 관행에 대한 통찰력을 제공하고, 광범위한 ESG 데이터와 분석을 제공합니다.
- CDP: CDP(구 Carbon Disclosure Project)는 기업의 환경 영향 관리 및 보고 노력에 초점을 맞춰 환경 정보 공개 점수를 제공하며, 특히 기후 변화, 물 안보, 산림 관리 측면에서 그 내용을 다룹니다.
- FTSE 러셀: FTSE Russell은 FTSE4Good Index Series를 통해 ESG 등급을 제공하며 기업의 환경, 사회, 거버넌스 관행을 기준으로 기업을 평가하여 투자자가 글로벌 지속 가능성 기준을 충족하는 기업을 찾을 수 있도록 돕습니다.
자세한 예: MSCI
MSCI ESG 등급 회사의 장기 ESG 위험과 기회에 대한 회복력을 평가하도록 설계되었습니다. MSCI는 업계별 및 일반 ESG 요인을 결합하여 회사의 전반적인 ESG 성과를 평가합니다. 등급은 'AAA'(우수)에서 'CCC'(불량)까지 다양하며, 회사가 동종 업체에 비해 ESG 관련 위험을 얼마나 잘 관리하는지 반영합니다. [4]
MSCI ESG 등급의 주요 특징:
- 종합 분석: MSCI는 기후 변화, 인권, 기업 지배구조를 포함한 다양한 ESG 기준에 따라 기업을 평가하여 기업의 ESG 성과에 대한 종합적인 관점을 제공합니다.
- 부문별 지표: MSCI는 각 부문과 관련된 고유한 과제와 기회를 고려하여 평가하기 위해 업계별 지표를 사용합니다.
- 투명성과 방법론: MSCI의 등급은 공개적으로 이용 가능한 정보, 회사 공개 및 회사와의 직접적 참여를 기반으로 합니다. 그들의 방법론은 투명하고 진화하는 ESG 표준 및 문제를 반영하기 위해 정기적으로 업데이트됩니다.
- 투자에 미치는 영향: MSCI ESG 등급은 투자자들이 ESG 요소를 투자 전략에 통합하는 데 널리 사용되며, 이를 통해 투자자들은 강력한 지속 가능성 관행을 갖춘 기업을 파악하고 ESG 리스크를 효과적으로 관리할 수 있습니다.
MSCI 등급은 포트폴리오를 ESG 원칙에 맞게 조정하고 포괄적인 지속 가능성 평가를 기반으로 정보에 입각한 결정을 내리려는 투자자에게 중요한 도구입니다.
ESG 채점 과제는 무엇인가?
ESG 점수의 중요성이 커지고 있음에도 불구하고, 여러 과제가 ESG 점수의 효과를 복잡하게 만들 수 있습니다. 주요 문제 중 하나는 다양한 평가 기관 간의 ESG 평가 방법론의 다양성입니다. 각 제공자는 서로 다른 기준과 가중치를 사용하는데, 이로 인해 점수가 일관되지 않고 비교가 어려울 수 있습니다.
또한 ESG 보고를 위한 표준화된 글로벌 프레임워크가 부족합니다. 통일된 가이드라인이 없으면 회사는 다양한 형식으로 ESG 지표를 보고할 수 있으므로 투자자가 데이터를 효과적으로 해석하고 비교하는 것이 어려울 수 있습니다.
데이터 품질과 투명성도 상당한 문제를 야기합니다. 기업은 종종 ESG 공개의 정확성과 완전성에 어려움을 겪고, 일관되지 않은 보고 관행은 ESG 점수의 신뢰성을 훼손할 수 있습니다.
이러한 과제를 헤쳐나가기 위해 기업은 ESG 보고에 대한 모범 사례를 채택할 수 있습니다. 예를 들어, Global Reporting Initiative(GRI)나 Sustainability Accounting Standards Board(SASB)와 같은 국제적으로 인정받는 프레임워크를 따르는 것입니다. 견고한 데이터 관리 시스템을 구현하고 제3자 감사에 참여하는 것도 투명성과 정확성을 강화할 수 있습니다. 이러한 문제를 해결함으로써 기업은 ESG 점수를 개선하고 투자자에게 보다 신뢰할 수 있는 정보를 제공할 수 있습니다.
결론
ESG 점수는 회사의 지속 가능성과 윤리적 관행을 평가하고 투자자가 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 안내하는 데 중요합니다. 그러나 다양한 방법론, 표준화 부족, 데이터 품질 문제와 같은 과제는 효율성을 복잡하게 만들 수 있습니다. 이러한 과제를 이해하고 모범 사례를 채택함으로써 회사는 ESG 보고 및 점수를 향상시킬 수 있습니다.
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출처:
[1] https://www.pwc.com/vn/en/media/press-release/211105-esg-investors-en.pdf
[4] https://www.apiday.com/blog-posts/what-are-the-msci-esg-ratings
[5] https://wp.senecaesg.com/insights/what-are-esg-scores-and-why-do-they-matter/
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