について 気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD） は、潜在的に重要な気候変動関連の財務情報を開示する方法について、世界中の組織を導く先例となった。環境影響への懸念が高まり続ける中、このフ レームワークは、企業に対し、気候変動がビ ジネスにもたらすリスクと機会を評価し、 報告することを奨励している。このような積極的なアプローチは、財務的な影響の評価に役立つだけでなく、投資家、貸し手、保険引受人の透明性を高め、十分な情報に基づいた意思決定を促進するものである。 

TCFDの勧告を採用することで、企業は、持続可能性と気候変動への強靭性を求める高まりつつある動きと歩調を合わせることができる。ガバナンス、戦略、リスク管理、指標と目標といったフレームワークの中核的要素は、関連情報を開示するための基礎となるものである。これらの情報開示を通じて、企業は気候変動への対応へのコミットメントを示すと同時に、気候変動がもたらす可能性のある課題や機会に対して、自社がどのような立場にあるかを理解するために必要な明確性をステークホルダーに提供することができる。 

TCFDフレームワークの理解 

金融安定理事会（Financial Stability Board）によって設立されたTCFDフレームワークは、企業が気候関連の財務リスクと機会を開示するために不可欠なガイドラインを提供するものである。TCFDフレームワークは、より多くの情報に基づいた投資、与信、保険引受の意思決定を促進し、ステークホルダーが金融セクターにおける炭素関連資産の集中や、金融システムの気候変動リスクへのエクスポージャーを理解できるようにすることを目的としている。このフレームワークは、4つの柱によって支えられている： 

1. ガバナンス この柱は、気候変動に関連するリスクと 機会をめぐる会社のガバナンスに焦点を当 てている。この柱は、気候関連問題を管理する上で のリーダーシップと取締役会の監督の重要性を 強調している。 
2. 戦略 戦略では、様々な将来シナリオを考 慮し、気候変動に関連するリスクと機会 に対処するためのアプローチを開示する よう求めている。これには、ビジネスモデル、戦略、財務計画への影響も含まれる。 
3. リスク管理 フレームワークのこの側面は、企 業が気候変動関連リスクをどのように 識別し、評価し、管理しているかを詳 細に示している。また、これらのリスクを全体的なリスク管理計画や戦略に組み込むことを奨励している。  
4. 指標と目標 最後の柱は、気候変動に関連するリスクと 機会を評価し、管理するための指標と 目標に関するものである。これには、各部門の温室効果ガス排出量、これらの影響を管理するための目標、目標達成に向けた進捗状況などが含まれる。 

これらの柱が一体となってTCFDフレームワークの基礎となり、気候変動に直面する企業が、よりレジリエントな財務的未来を開発するための指針となっている。 

11 推奨される開示 

TCFDは、気候関連情報の開示にお いて、より明確で一貫性のある開示を 促進するため、11の情報開示を推奨し ている[1]。これらの提言は、利害関係者に 対し、気候変動に関連するリスクと機会 に対する組織のエクスポージャーを、包括的 に提供することを目的としている。  

これらのガイドラインを遵守するこ とにより、企業は自社のリスク管理や戦略立案を強化 するだけでなく、気候変動に直面する金融シス テム全体の安定にも貢献することができる。以下では、TCFDの4つの基本的柱に従っ て、11の重要な情報開示の概要を示し、気 候変動に関連する財務情報開示の世界 的ベストプラクティスに沿った報告を目指す企 業のためのロードマップを提供する。 

ガバナンス	戦略	リスク管理	指標と目標
気候変動に関連する脅威と可能性に対す る、会社の経営戦略を開示する。	気候変動に関連するリスクや機会が、 組織の事業運営、戦略的計画、財務体 制に与える現実的かつ可能性のある影 響を開示する。	気候変動に関連するリスクを発見、評 価、対処するために組織が採用してい る方法を開示する。	気候に関連する危険や見通しを評価・ 管理するために採用した基準や目的（そ のようなデータが重要である場合）を 開示する。
推奨される開示
a) 気候に関するリスクと機会に対する取締役会の監督について記述する。	a) 組織が発見した、短期、中期、長期の気候関連リスクと機会について記述する。	a) 気候変動に関連するリスクを検知・評 価するために、組織が実施している手 続きについて議論する。	a) 気候変動に関連するリスクと 機会を評価・管理するために、組 織が戦略的リスク管理計画に従っ て用いている指標を開示する。
b) 気候変動に関する機会やリスクを評価し、対処する際に経営陣が果たす役割について説明する。	b) 気候変動に関連するリスク要因や可能性が、会社のビジネ スアプローチ、戦略計画、財務予測に与える影響について 説明する。	b) 気候変動に関連するリスクに対処するための組織の手順を説明する。	b) スコープ1、スコープ2、場合によってはスコープ3の温室効果ガス（GHG）排出量を、関連する脅威とともに開示する。
	c) 気候変動に焦点を当てた様々なシナリオ、特 に2℃以下の変化を伴うシナリオを織り込みなが ら、会社のアプローチの頑健性を示す。	c) 気候変動に関連するリスクを特定、評 価、対処する方法が、会社の包括的リ スクマネジメント戦略にどのように組み 込まれているかを説明する。	c) 気候変動に関連するリスクと機会に対 処するために会社が設定した目標の概 要と、その目標達成に向けた会社の状 況の評価

何から始めるか 

TCFDの枠組 みに準拠し、気候変動に関連する財務 開示を強化しようと考えている企業は、 以下の一般的なヒントを考慮する 必要がある： 

• 小さく始める:気候変動に関連する財務開示を、 既存の報告枠組みやプロセスに組み 込むことから始める。これには、年次財務報 告書やサステナビリティ報告書に 気候変動リスクを含めることが含 まれる。管理可能な範囲から始めることで、 徐々に報告内容を改善し、高度化するこ とができる。 
• ステークホルダーの参画:投資家、顧客、規制機関など、様々な利害関係者の関心事や情報ニーズ を理解することは極めて重要である。これらのグループと関わることで、どのような情報が最も適切で、どのようにすれば効果的に伝えられるかについて、貴重な洞察を得ることができる。 
• 部門間コラボレーションの活用:気候関連の財務情報開示には、財務、サステナビリティ、オペレーション、エグゼクティブリーダーシップチームなど、組織全体からのインプットが必要である。これらの部門間のコラボレーションを促進することで、包括的でまとまりのある情報開示戦略を実現することができる。 
• トレーニングへの投資:気候変動問題や報告基準に関する社 内の専門知識の構築は不可欠である。情報開示のプロセスに関与する主要な要 員に研修を提供することで、報告される情 報の質と正確性を高めることができる。 
• テクノロジーとツールを活用する:いくつかのツールやソフトウェアソリュー ションは、気候関連の財務データの収集、分 析、報告のプロセスを効率化することができ る。これらの技術は、シナリオ分析や、気候関連目標に向けた進捗状況の把握にも役立つ。 
• 外部支援を求める:環境コンサルタント、法律顧問、業界団体など外部の専門家に相談することで、さらなる洞察を得ることができ、開示がTCFDや利害関係者の期待する高い基準を満たすようにすることができる。 
• 透明性を優先する:組織の現在の能力や、気候変動に関連する問 題に取り組む上で直面する課題について透明性を持 たせることで、利害関係者との信頼関係を構築す ることができる。また、シナリオ分析やリスク評価で使用する前提を明確にすることも重要である。 

これらの慣行を採用することで、企 業は、気候関連の財務情報開示へのア プローチを改善し、TCFDの勧告により 密接に沿うことができ、気候関連のリ スクと機会への対応においてリーダーシップを 発揮することができる。 

2023 TCFDステータスレポート 

2023年TCFD現状報告書[2]は、気候関連財務情報開示の透明化に向けた世界的な取り組みにおける重要なマイルストーンとなる。この年次報告書は、世界の企業によるTCFD勧告の採用状況を評価し、報告状況における主要な傾向、課題、機会を明らかにするものである。この報告書は、気候変動リスクや機会を、企業が財務報告や戦略計画にどれだけ効果的に組み込んでいるかを示すバロメーターとなる。  

報告書から注目すべき洞察をいくつか紹介しよう： 

• 企業がTCFDに沿った情報開示を取り入れる傾向は引き続き勢いを増しているが、さらなる発展の余地は残されている。2022年度には、TCFDが推奨する少なくとも5つの開示に従って情報を開示している企業が58%となり、2020年度の18%から大幅に増加した。しかし、11の勧告すべてに完全に準拠した企業は4%に過ぎなかった。 
• 2020年度から2022年度にかけて、気候変動に関連するリスクや機会、取締役会の監督、気候変動に関連する目標について報告する企業数が大幅に増加し、それぞれ26ポイント、25ポイント、24ポイント増加した。 
• ほとんどの管轄区域では、気候関連の 開示に関する規制要件は、財務諸表または 年次報告書に含まれるよう定められている。 
• さらに、大手アセットマネージャーの801TP3 T以上、大手アセットオーナーの半数が、推奨される11の 開示事項のうち少なくとも1つを遵守していた。一般にアクセス可能な報告書を検討した結果、上位50社のアセットマネージャーのうち70%近く、上位50社のアセットオーナーのうち36%が、推奨される開示のうち少なくとも5つを遵守していることがわかった。 

まとめ 

気候変動がグローバル市場に与える影響が誇張されることのない時代において、強固で透明性の高い財務情報開示に向けた動きは、極めて重要な一歩として際立っている。これは、新たな規制の枠組みとの整合性だけでなく、持続可能性と責任あるガバナンスへのコミットメントを意味する。先進的な慣行を採用することで、組織は自らの将来を確保するだけでなく、気候変動と闘う集団的努力に大きく貢献することができる。開放性と説明責任に向けたこの進化は、環境問題に直面する現代企業の回復力と適応力の証である。 

参考文献 

[1] https://www.fsb-tcfd.org/recommendations/ 

[2] https://www.fsb-tcfd.org/publications/