应对气候变化的全球化石燃料撤资 [Part.1]:参与者

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    2020 年和 2021 年,一波金融机构和基金宣布了从煤炭和其他化石燃料投资中撤出的计划。从全球资产管理公司到大学捐赠基金,再到养老金和主权财富基金,随着公众要求采取更积极的气候行动的压力越来越大,金融机构正在更加认真地审视其投资组合中的化石燃料成分。根据非营利组织 Fossil Free Global 的数据,自 2012 年以来,从化石燃料中撤资的数量急剧增加,到 2021 年 9 月达到 1300 多家机构,总价值为 14.65 美元。欧洲、北美和大洋洲的机构正在引领撤资浪潮,而亚洲等其他地区尚未获得类似势头。

    撤资可以理解为投资的对立面。它涉及摆脱和避免被认为是不道德或道德上不合理的股票、债券或任何其他持股。撤资运动于 2011 年在美国大学校园兴起,并在机构投资者、城市、企业和重要利益相关者的参与下获得了动力。负面筛选是一种常见的 ESG 投资策略,可被视为一种撤资形式,因为它避免投资于烟草、赌博和武器制造等“罪恶股”。随着对更强有力的气候行动的需求上升,化石燃料行业越来越成为撤资活动的焦点。牛津大学表示,化石燃料撤资的增长速度比以往任何其他撤资运动都要快,包括南非反对烟草和种族隔离的运动。

    哪些机构正在剥离化石燃料?

    全球资产管理公司

    2020 年 1 月,截至 2021 年 4 月,全球最大的资产管理公司贝莱德 (BlackRock) 宣布计划削减从其积极管理的投资组合中从动力煤中获得超过 25% 利润的公司。虽然贝莱德的声明并不标志着其完全退出化石燃料投资,但这家全球最大资产管理公司的声明向公司发出了一个强烈信号,即在投资决策中将更加认真地考虑气候变化和环境绩效。

    2020 年 8 月,拥有 910 亿美元资产管理规模的北欧资产管理公司 Storebrand 成为第一个明确从石油生产商和矿业公司撤资的主要投资者,以游说反对更严格的环境标准。 Storebrand 出售了价值 2,720 万美元的主要石油生产商埃克森美孚和雪佛龙、美国电力供应商南方公司、德国化工集团巴斯夫以及矿业公司力拓的股份。该资产管理公司还剥离了另外 22 家公司,这些公司根据其加强的气候政策从碳密集型煤炭或油砂中获得了超过 5% 的收入,并出售了其认为退出煤炭太慢的公司的股份,例如日本的三井、关西电力和中部电力。

    总体而言,资产管理公司正在使用不同的标准来确定哪些投资违背了他们的环境承诺并需要被切断。许多资产管理公司,如贝莱德和法国投资者 Amundi,为主动管理的公司设定了化石燃料相关利润的最高百分比。一些基金,例如澳大利亚基础设施投资者 IFM Investors,退出了直接为动力煤做出贡献的项目,例如为燃煤电厂提供资金。 Storebrand 等其他公司关闭了那些积极阻碍系统性转向化石燃料的公司,并减少了在低碳转型中落后的公司的持股。

    捐赠基金

    资产管理公司并不是撤资浪潮中唯一的大型金融参与者。作为撤资运动的发源地,大学在化石燃料行业也持有大量捐赠基金。 2020 年 3 月,布朗大学表示将停止对化石燃料开采公司的投资。常春藤盟校哥伦比亚大学获得了 112.6 亿美元的捐赠,随后于 2021 年 1 月宣布撤资。 随着更多人承诺从捐赠中去除化石燃料,这一浪潮席卷了美国和欧洲的大学。

    2021 年 9 月 9 日,哈佛大学宣布,在当前义务到期后,将不再与在化石燃料行业持有股份的私募股权基金续签合作伙伴关系,这实际上标志着其在学生活动家长达十年的压力下撤资。哈佛大学通过世界上最大的捐赠基金哈佛管理公司持有 419 亿美元的捐赠基金。该大学校长劳伦斯·巴考 (Lawrence Bacow) 表示,鉴于需要使经济脱碳以及做出支持哈佛教学和研究使命的投资决策的信托责任,化石燃料投资不再谨慎。哈佛大学的撤资声明标志着将化石燃料投资从大学金融活动中剔除的运动中的一个里程碑。

    养老金和主权财富基金

    2018 年 12 月,爱尔兰成为第一个正式从化石燃料中撤出主权基金的国家。该国的化石燃料撤资法案由爱尔兰总统签署成为法律,承诺主权基金在五年内撤出其持有的化石燃料公司,并且不会在未来对该行业进行投资。爱尔兰主权基金价值 89 亿欧元(约合 105 亿美元),估计有 3.18 亿欧元投资于约 150 家化石燃料公司。

    以爱尔兰为例,全球最大的主权财富基金挪威主权财富基金在 2019 年 6 月减少了超过 130 亿美元的化石燃料投资。此外,它还引入了直接投资可再生能源项目而不是上市的法律授权能源公司。该国的主权基金也被称为石油基金,因为它成立于 1990 年,用于投资挪威石油部门的盈余收入。因此,该基金从煤炭和石油生产商的撤资是主权基金从传统能源转向清洁能源的里程碑。

    在较小的范围内,城市也开始减少公共养老基金中的化石燃料。 2020 年 9 月,包括伦敦、纽约、温哥华和柏林在内的 12 个主要城市签署了一份声明,承诺从化石燃料中撤资。不久之后,纽约市于 2021 年 1 月履行了承诺,宣布从该市公共养老基金中的化石燃料中撤资约 40 亿美元。

    本文的第 2 部分将着眼于与化石燃料公司的参与相比,撤资的影响。

    资料来源:

    https://www.thecrimson.com/article/2021/9/10/divest-declares-victory/

    https://ieefa.org/asset-managers-leaving-coal/

    https://www.advratings.com/top-asset-management-firms

    https://www.irishtimes.com/business/energy-and-resources/republic-withdraws-public-money-from-fossil-fuel-investments-1.3747740

    https://www.theguardian.com/environment/2013/oct/08/campaign-against-fossil-fuel-growing

    https://www.reuters.com/business/sustainable-business/dont-divest-dirty-businesses-deutsche-bank-blackrock-ceos-say-2021-06-02/

    https://www.forbes.com/sites/davidcarlin/2021/02/20/the-case-for-fossil-fuel-divestment/?sh=2de0d8e876d2

    https://www.forbes.com/sites/davidcarlin/2021/03/02/the-case-for-fossil-fuel-engagement/?sh=5be3000bd726

    https://www.ft.com/content/00af52b7-381c-4a5d-91f1-3b3d4ce04256

    https://www.ft.com/content/c032f5a4-9801-47d3-abf7-d5d9826558cc

    https://www.theguardian.com/business/2019/jun/12/worlds-biggest-sovereign-wealth-fund-to-ditch-fossil-fuels

    https://www.climateaction.org/news/12-major-cities-commit-to-divest-from-fossil-fuel-companies

    https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/trending/2TEm7zwpBhGa2mb6FQFqPg2

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