应对气候变化的全球化石燃料撤资 [Part.2]:影响

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    第1部分 本文介绍了撤资运动的起源和参与者。

    剥离化石燃料的决定可能是由于股东对环境责任的压力以及抑制气候相关风险的考虑。随着 2020 年的大流行开始,许多机构被迫考虑其他极具挑战性的系统性风险,例如气候变化,导致新一波与气候相关的撤资浪潮。下表显示了一些最近来自不同机构的化石燃料撤资承诺的例子。

    撤资或参与哪种方式更好?

    撤资一开始是激进主义的一种利基形式,现在改变了围绕化石燃料投资的对话,因为越来越多的投资者开始重新考虑化石燃料行业的财务可持续性。随着全球范围内法规的收紧和更严格的脱碳目标的实施,化石燃料投资正面临更高的成为搁浅资产的风险。这将说服越来越多的投资者出于财务健康考虑和环境问题而退出。

    虽然一些最有影响力的投资者协调撤资可能会增加排放者的资本成本,但一些人批评撤资是一种“感觉良好”的方法,几乎没有积极影响。贝莱德首席执行官拉里芬克指出,撤资可能只是将资产从一个透明的组织转变为一个不透明的组织,使这些资产不易受到公众的监督。因此,在高效的证券市场中,具有环保意识的公司会在市场上出售其化石燃料股份,以维持气候友好型投资组合。然而,这些股份可能会被另一个不太关注气候的买家获得,这对排放者没有脱碳激励,同时降低了投资的透明度。放弃一家公司的财务股份也意味着放弃与管理层的发言权。

    因此,金融机构将参与视为一种比撤资更注重影响的战略。参与意味着利用金融股权作为杠杆,通过推动股东就气候相关披露和环境战略做出决议,以及投票反对不符合环境目标的管理决策,以促进排放公司的低碳转型。拥有大量股份的有影响力的投资者甚至可能通过将未来融资与经过验证的脱碳进程联系起来并限制破坏环境的活动来对化石燃料公司提出贷款要求。

    最终,化石燃料公司需要投资以将其业务转向气候友好型模式。金融机构不应简单地从所有化石燃料公司撤资,而应将撤资最顽固的落后者与与承诺低碳转型的公司合作。这些举措可以让投资者发挥更积极的作用,帮助公司向清洁能源转型,并提供更强有力的监督。如果机构将真正的影响作为其决策的核心,撤资和参与都可以成为对气候负责的投资的有效金融工具。

    资料来源:

    https://www.thecrimson.com/article/2021/9/10/divest-declares-victory/

    https://ieefa.org/asset-managers-leaving-coal/

    https://www.advratings.com/top-asset-management-firms

    https://www.irishtimes.com/business/energy-and-resources/republic-withdraws-public-money-from-fossil-fuel-investments-1.3747740

    https://www.theguardian.com/environment/2013/oct/08/campaign-against-fossil-fuel-growing

    https://www.reuters.com/business/sustainable-business/dont-divest-dirty-businesses-deutsche-bank-blackrock-ceos-say-2021-06-02/

    https://www.forbes.com/sites/davidcarlin/2021/02/20/the-case-for-fossil-fuel-divestment/?sh=2de0d8e876d2

    https://www.forbes.com/sites/davidcarlin/2021/03/02/the-case-for-fossil-fuel-engagement/?sh=5be3000bd726

    https://www.ft.com/content/00af52b7-381c-4a5d-91f1-3b3d4ce04256

    https://www.ft.com/content/c032f5a4-9801-47d3-abf7-d5d9826558cc

    https://www.theguardian.com/business/2019/jun/12/worlds-biggest-sovereign-wealth-fund-to-ditch-fossil-fuels

    https://www.climateaction.org/news/12-major-cities-commit-to-divest-from-fossil-fuel-companies

    https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/trending/2TEm7zwpBhGa2mb6FQFqPg2

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