欧盟SFDR到来了:这对所有投资经理和顾问意味着什么

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    执行摘要

  • 欧盟的《可持续金融披露规定》(SFDR)将于2021年3月10日生效。
  • SFDR还将影响全球的所有资产管理和咨询公司,包括亚太地区和中国的资产管理和咨询公司:
  • 1.有UCITS产品;
    2.向欧盟资产管理人或资产所有人提供咨询服务;
    3.在欧盟市场销售和销售基金产品(包括开曼群岛)或咨询服务。
  • 以上 资产管理, 咨询, 和 分配 公司将被要求披露其与可持续发展有关的评估和报告做法。
  • 披露要求将同时针对实体和产品,涵盖主要的可持续性不利影响,合同前产品,定期声明等。

  • 欧盟委员会于2019年12月9日发布了有关金融服务部门中与可持续性相关的披露的法规,该法规被称为《可持续金融披露法规》(SFDR),将于2021年3月10日生效。作为SFDR的补充,欧洲监管机构(ESA)还于2021年2月2日发布了法规技术标准(RTS)草案作为补充。 RTS在SFDR下为投资公司及其产品和服务指定了实体和产品级别的披露内容,方法和表示方式,将于2022年1月1日生效。

    SFDR规定的可持续投资的预防原则是“对环境可持续性不造成重大损害”。通常,公开要求包括四个部分:

  • 主要不利影响
  • 合同前信息
  • 定期陈述
  • 网站报告

  • 披露要求和时间表


    SFDR列出了受该法规约束的金融市场参与者(FMP),金融顾问和金融产品的范围:

    实体级

    尽管SFDR在公司级别将金融实体分为两种类型,但它要求FMP和财务顾问考虑投资的PAI,其初始要求为“遵守或解释”。

    至于差异,值得注意的是,自3月份正式启动SFDR以来,对于拥有500名以上雇员的大型FMP,必须报告其投资的可持续性因素的PAI。大型FMP必须在每年的6月30日之前,以上一个日历年为参考期,在其网站上更新主要的可持续发展负面影响声明。他们的首次报告时间定于2022年6月30日,第一个参考期为2021年3月10日至2021年12月31日。

    后来,从2022年1月1日起生效的RTS,将带来进一步规定的要求和披露模板。 FMP和财务顾问将需要在其网站上发布并维护对可持续发展的主要不利影响的声明。披露频率和时间表与大型FMP相同,这意味着它们基于RTS的首次报告日期是2023年6月30日。RTS提供了主要的不利于可持续性影响披露的模板,其中包括18个FMP强制性指标解释,以及总共46个其他有关披露选项的指标。对于财务顾问而言,报告要求低于FMP,但他们还必须披露其提供建议的产品和实践的相关可持续发展信息。

    此外,如果他们不考虑PAI,则FMP和财务顾问将需要提供“不考虑可持续发展的不利影响”的声明。

    产品级

    对于金融产品,报告要求主要包括合同前,定期和网站披露。 RTS从SFDR的基本披露要求扩展而来,以问题清单的形式为产品一级的合同前和定期披露提供了四个模板,分别针对促进环境和/或社会特征或h的金融产品而设计。以可持续投资为目标.

    此外,FMP应在定期报表中披露其金融产品的最高投资的影响,其数量最多为15,在参考期内占其投资的最大比例。对于这一部分,FMP还需要发布其至少五个先前参考期的定期报告的历史比较报告。

    对于与非ESG相关的金融产品,新发布的RTS最终报告还要求公司指定这些产品不考虑欧盟的环境可持续性标准。

    除了在其网站上发布这些设计的报告之外,FMP还需要根据SFDR和RTS条款“可持续性相关的披露”部分的规定对其他网站进行披露。目的是提供金融产品的其他详细信息,例如投资策略。

    潜在影响

    SFDR在产品级别以及整个金融机构级别都引入了上述披露要求,旨在提高投资公司产品和财务顾问服务的透明度。连同2014年宣布的《非财务报告指令》和2020年6月发布的《分类法》,这标志着欧盟为促进资本流入环境可持续项目和投资以及遏制虚拟绿色项目所做的努力。所谓的绿色清洗。这也可能预示着全球绿色发展和投资领域的趋势。

    欧盟是世界上最大的经济体之一,有27个国家。 SFDR和未来RTS的实施不仅会影响欧盟实体,还将对欧盟以外的公司和金融机构施加压力。

    1. 非欧盟公司: 在欧盟设有子公司和业务的公司应遵循与欧盟公司类似的SFDR披露要求。这意味着他们还需要根据法规在其网站上提供主要的负面可持续发展影响声明,合同前和定期报告以及其他信息。

    2. 非欧盟投资公司: 现在正在或计划在欧盟提供已注册金融产品的金融机构,需要进行如上所述的产品级披露。值得注意的是,即使一家公司认为其产品与ESG不相关,也应说明该产品为何与可持续性风险不相关。

    3. 非欧盟财务顾问: 现在正在提供或计划向欧盟公司提供投资建议的企业将间接受到SFDR的约束。由于SFDR对欧盟金融和非金融实体是强制性的,因此他们可以选择可以做出承诺以帮助他们遵守监管要求和义务的服务提供商,无论是欧盟还是非欧盟金融服务提供商。基于此考虑,非欧盟财务顾问在向欧盟客户提供投资建议时也应遵守SFDR的要求。

    从更广泛的角度来看,可以预见,随着新加坡和韩国考虑建立本国的绿色投资分类法,此类欧盟法规将引领世界其他地区和国家制定类似的可持续性披露政策。这意味着即使一家公司认为它与欧盟之间都没有联系,它仍然可能需要考虑SFDR,分类法等。

    Seneca ESG提供符合SFDR和其他法规的咨询服务和软件解决方案。欲了解更多信息,请联系我们 info@senecaesg.com.

    资料来源:

    https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/banking-and-finance/sustainable-finance/sustainability-related-disclosure-financial-services-sector_en

    https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32019R2088

    https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/jc_2021_03_joint_esas_final_report_on_rts_under_sfdr.pdf

    https://www.jdsupra.com/legalnews/sfdr-revised-secondary-esg-disclosure-2638725/

    https://www.esgtoday.com/europes-regulators-issue-final-draft-of-sfdr-disclosure-rules/

    https://www.bloomberg.com/professional/blog/demystifying-the-sustainable-finance-disclosure-regulation/

    https://www.pwc.ch/en/publications/2020/sustainable-finance-disclosure-regulation.pdf

    https://www.abs.org.sg/industry-guidelines/gfit-taxonomy-public-consultation

    http://www.climateaction-korea.eu/pc/en/menu02/last_event/view?seq=90&search_name=&search_value=&page=1&pagelistno=1

    https://assets.contentstack.io/v3/assets/blt3de4d56151f717f2/blt1ed9831e5376d971/5fb3e06724612d7400da608b/SFDR_for_non-EU_asset_managers_-_November_2020.pdf

    https://www.senecaesg.com/blog/eu-chinas-comprehensive-agreement-on-investments-from-an-esg-pov/




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