中国绿色金融概述:标准化框架和当前市场规模

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    2016年,中国人民银行和其他六个部门发布了建立绿色金融体系的指南,中国开始对绿色金融进行投资。同时,中国将金融业标准化列为2016年至2020年“十三五”规划的关键目标,其中还包括绿色金融体系的标准化。在中国人民银行,中国证监会和中国标准化管理委员会(SAC)于2017年6月联合发布详细的金融标准化计划后,中国金融标准化技术委员会(CFSTC)于2018年9月成立了绿色金融标准工作组。

    特别工作组由六个小组组成,每个小组负责制定一类标准,这些标准构成了国家的绿色金融标准框架。自那时以来,中国当局一直在用具体的准则和要求来填充框架。

    中央部门明确绿色产业范围,作为政策扶持和投资的参考

    为了设定基准标准,《绿色金融术语表》和《绿色产业指导目录》分别于2018年和2019年启动。该目录首次定义了绿色产业的标准和范围,并将其分为六个主要类别。在这六个类别下,它又细分为30个第二类和211个第三类。这可以为后续标准(例如绿色债券,绿色信贷等标准)提供基准和参考,并指导投资流动。

    国家发改委还考虑在目录和相关国际标准之间建立一个交叉系统。关于目录的实施,国家发改委建议逐步建立绿色产业识别机制,同时让社会中介组织提供这种服务。 

    最近,中国人民银行,国家发改委和中国证监会起草了最新的绿色债券清单,以征询2020年5月底的意见。通过遵守2019年总目录和以前的绿色债券指南,新清单调整了绿色产业的适用范围。绿色债券。值得注意的是,2020年版本已将与煤炭,燃料和煤电项目的清洁利用有关的项目从清单中删除,以符合国际标准,其中不包括所有与煤炭及其他与化石能源有关的项目。

    但是,自2012年2月中国人民银行发布《绿色信贷指南》以来,该指南尚未更新。旧指南明确规定,银行的绿色信贷业务是将信贷资金注入绿色,循环,生态经济及其他类似的关键领域,旨在促进绿色产业的发展。然而,在2019年下半年,央行和中国银监会确实通过参考2019年绿色产业目录修订了最新的绿色信贷统计系统。有望改善对银行绿色项目的识别和管理。  

    自2016年开始贴标发行绿色债券以来,中国的绿色金融市场正在快速增长

    绿色债券

    上海浦东发展银行(SPDB)[600000:CH]于2016年1月发行了该国的第一只绿色金融债券,中国因此开启了贴标的绿色债券市场。 2016年全年,全国贴标绿色债券发行量为2052.3亿元人民币(297.2亿美元),占全球总发行量的39%。这些债券包括六种类型:金融债券,公司债券,企业债券(发行人仅限于中央政府机构和国有企业),中期票据(MTN),国际债券和资产支持证券(ABS)。其中,商业银行等金融机构发行了21笔金融绿色债券,价值1,550亿元人民币,其次发行了14支企业绿色债券,发行价182.4亿元人民币。

    2019年,中国在岸和离岸绿色债券发行总量达到3,862亿元人民币(558亿美元),比2018年的2,826亿元人民币(420亿美元)同比增长33%,与2016年相比增加60%,这得益于配套政策的支持。值得注意的是,就2016年以来的年发行量而言,中国仍是2019年最大的贴标绿色债券发行人。此外,2019年绿色ABS的发行量同比增长3.5倍至503亿元人民币(72亿美元),而2016年,则为67.0亿元人民币。引用气候债券倡议组织(CBI)中国绿色债券报告的统计数据,几乎一半的绿色项目与可再生能源有关,其次是绿色公共交通项目。

    在2020年前六个月中,中国住所实体发行了总计1173.9亿元人民币的在岸和离岸绿色债券,较上年全球大流行的1651.4亿元人民币有所下降。其中,在岸贴有标签的绿色债券数量为93个,共募集985.5亿元人民币;绿色ABS数量为12个,募集资金为129亿元人民币。募集资金主要投向清洁交通和清洁能源领域,分别募集资金298.1亿元和224亿元。此外,截至今年6月底,全国绿色债券存量为1.2tr元,居世界第一。

    绿色信贷

    中国的绿色信贷部门也经历了显着增长。截至2016年6月末,全国21家主要银行业金融机构的绿色信贷余额为7.26tr元,占其贷款总额的9%,其中五家大型国有银行和政策性银行为主要力量。其中,节能环保项目贷款余额为5.57tr。总体而言,此类项目的不良贷款率仅为0.41%,低于其他类型的贷款,这意味着基础资产的质量更高。此外,根据中央银行2018年《中国绿色金融发展报告》,绿色贷款向绿色交通,可再生能源和清洁能源项目的释放最多,分别占绿色贷款余额的71.6%和增量的72.7%。根据中国社会科学院(CASS)副主任曾刚的说法,截至2020年6月,中国的绿色信贷余额超过了11tr.RMB,位居全球第一。

    C碳排放许可证交易

    气候相关的投资和融资是中国绿色金融的另一个发展重点。生态环境部(MEE),中国人民银行,中国银保监会和其他部门于2019年成立了气候投资和金融委员会,旨在进行信息交流,国际合作等。

    毫无疑问,2020年9月,中国国家主席习近平曾承诺在2030年达到碳排放峰值之后,到2060年在中国实现碳中和。随后,中国人民银行行长易纲在12月表示,中国还将推动改善碳排放量。其绿色金融标准以实现碳中和目标。

    2011年,中国已经通过市场机制控制和减少温室气体排放,在北京和深圳等七个省市试行了排放交易系统(ETS)。随后,国家发改委于2017年12月发布了国家发电行业碳交易体系建设计划,标志着中国国家碳市场的里程碑。今年11月,环境保护部开始征求公众意见,以管理碳排放权交易的管理措施,以加快建立全国市场的速度。截至今年8月,这些试点省市的碳交易体系已经覆盖了铁,电,水泥等20多个行业的近3000家公司,累计交易额超过4亿吨,交易额超过90亿元人民币。

    其他产品

    中国拥有世界上规模最大的绿色债券和绿色信贷,还在推广和创造用于绿色项目融资的其他产品,例如绿色基金,绿色保险,绿色信托,绿色指数,绿色公私伙伴关系(PPP)。以及针对银行个人的绿色零售产品。其中,绿色共同基金的数量快速增长,截至2019年底,共有绿色基金71只,总发行额1395.1亿元人民币。

    在影响方面,中国保险资产管理协会发布了一封呼吁书,呼吁支持绿色投资的保险资金,这意味着保险资金可以成为绿色项目的强大融资来源。截至2019年12月,国内保险业总资产为20.56tr元,是继信托业之后的第二金融子行业,规模达到20tr人民币,保险资金余额为18.53tr。此外,基于绿色指数,金融机构可以开发更多绿色金融产品,例如指数投资基金和ETF指数基金。

    参考:

    http://www.scio.gov.cn/32344/32345/35889/36819/xgzc36825/Document/1555348/1555348.htm

    http://greenfinance.xinhua08.com/a/20191227/1905011.shtml

    http://m.sfccn.com/article/20201011/herald/4c83f9eea57593d2a858cd7728fc4d76.html

    https://www.sohu.com/a/399429954_676545

    https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=00000000693d7b6701695276ade64b41

    https://www.sohu.com/a/352802457_676545

    http://greenfinance.xinhua08.com/a/20170111/1681394.shtml

    http://www.ttccsr.org/nd.jsp?id=75

    http://finance.eastmoney.com/a/202010221672963652.html

    https://www.climatebonds.net/system/tdf/reports/cbi_gfo_china_ch_final.pdf?file=1&type=node&id=54716&force=0

    http://wap.stcn.com/article/133460

    http://greenfinance.xinhua08.com/a/20200518/1937474.shtml

    https://m.huanbao-world.com/view.php?aid=170194

    https://archive.iges.or.jp/files/research/climate-energy/PDF/20181022/04.pdf

    https://www.reuters.com/article/us-china-economy-centbank/china-to-improve-green-finance-standards-to-support-carbon-neutrality-goal-c-bank-head-idUSKBN28J0EW

    http://www.xinhuanet.com/energy/2020-11/03/c_1126689840.htm

    https://finance.sina.com.cn/roll/2020-01-30/doc-iimxxste7701973.shtml

    http://www.pbc.gov.cn/yanjiuju/resource/cms/2019/12/2018%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%BB%BF%E8%89%B2%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8F%91%E5%B1%95%E6%8A%A5%E5%91%8A.pdf

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