インサイト |中国グリーンボンド原則: 国内市場の統一基準

ESG ソフトウェアのデモをリクエストする

メールは正しくフォーマットする必要があります
セネカ ESG にご関心をお寄せいただきありがとうございます。まもなくご連絡いたします。

インサイト |中国グリーンボンド原則: 国内市場の統一基準

この記事を共有する

中国グリーン ボンド原則 (原則) は、中国のグリーン ボンド発行体が国内市場でのベスト プラクティスに従うためのフレームワークです。 2015 年以降、中国のグリーンボンド市場は急速に拡大しています。 2022 年上半期だけでも、中国は 4,006 億人民元 (594 億米ドル) のグリーン ボンドとグリーン資産担保証券を発行し、前年比 64% の成長率を示しました。これにより、総残高は 1.42 兆人民元 (2,106 億米ドル) になり、中国は世界で 2 番目に大きいグリーンボンド市場になりました。しかし、市場の力強いモメンタムは、情報開示の欠如やグリーンウォッシングの疑いなどの問題も明らかにしました。

高品質で統一された市場を発展させるために、国際慣行と国内事情に基づいてグリーンボンドのコアコンポーネントを明確にし、発行体と関係者に対する詳細な要件を概説する原則が発行されました。原則は 7 月 29 日に中国グリーン ボンド標準委員会 (CGBSC) によって発行されました。

原則の概要

この原則では、グリーンボンドの 4 つの主要な構成要素である、調達資金の使途、プロジェクトの評価と選択、調達資金の管理、および情報開示が定義されています。

  • 収益の使途: グリーン ボンドの発行者は、グリーン ボンドの発行者は、グリーン プロジェクトまたはグリーン経済活動に 100% の収益を投資する必要があります。 グリーンボンド推奨プロジェクトカタログ(2021年版) 国内発行体の場合、または 共通の分類法: 気候変動の緩和 また EU タクソノミー気候委任法 海外グリーンボンド向け。
  • プロジェクトの評価と選択: この要件は、法律と技術の両方の観点から、意思決定と選択プロセスの透明性を求めています。発行者は、発行前のプロセスに関連するすべての情報を、業界のポリシーと従う技術基準、および環境影響計算の方法と必須前提条件について、公正かつ公平に提示することが期待されています。グリーンボンドのライフサイクルを通じて、独立した第三者による評価と検証が奨励されます。
  • 収益の管理: この要件は、遊休収益の利用と収益の用途の変更を決定します。遊休収益については、発行者は、会社の取締役会が再投資スキームを承認した場合、投資期間が 12 か月以内で、国債などの低リスク商品に投資することができます。投資家は、時間の経過とともに収益の使途に変更があったことを知らされるべきです。新しいプロジェクトは、上記のグリーン プロジェクト カタログとも一致する必要があります。
  • 情報開示: 発行体は、債券による調達資金の全体的な使途、グリーン プロジェクトの進捗状況、予想されるまたは実際の環境への影響に関する情報を毎年開示する必要があります。発行体は、半年ごとまたは四半期ごとに、融資を受けたプロジェクトの収益と環境への影響を分析したレポートを発行することが奨励されています。

中国のグリーンボンド市場に対する原則の影響

1. グリーンウォッシングを緩和するための 100% グリーン使用

以前は、グリーンボンドの識別に関するポリシーはさまざまでした。の グリーンボンド発行ガイドライン(2016年版) 国家発展改革委員会 (NDRC) が発行した報告書は、事業体が少なくとも 50% の収益をグリーン プロジェクトの運用キャッシュ フローまたは銀行債務の返済として使用する場合、その債券をグリーン ボンドとしてラベル付けできると述べています。債券が中国証券監督管理委員会 (CSRC) によって監督されている場合、グリーン ボンドの収益の 70% をグリーン経済活動に投資する必要があります。全米金融市場機関投資家協会 (NAFMII) によって発行されたグリーン ボンドおよびカーボン ニュートラルとラベル付けされたボンドに関しては、すべての収益はグリーン プロジェクトに割り当てられるべきです。

グリーン ラベルの付いた債券はグリーン アクティビティにさまざまな程度で関与している可能性があるため、以前のポリシーとの相違により、グリーン ウォッシングの余地が残されています。原則は現在、100% の収益をグリーン プロジェクトに投資することを求めており、発行者に対する制限を強化し、すべての資金がグリーン開発に貢献するため、投資家の信頼を高めています。

2. 信頼性を高めるための情報開示と外部保証の充実

中国のグリーンボンド市場は、依然として不十分な情報開示と信頼性という課題に直面しています。たとえば、GD Power Development Co. Ltd. [600975:CN] は昨年、青い債券を発行し、債券の基本的な財務情報、発行者の基本的な情報、グリーンに関する簡単な第三者レポートを開示しました。プロジェクトの評価と年次報告書。これは、中国のグリーンボンド市場ではすでに優れた慣行と見なされていました。しかし、世界的な期待と比較すると、そのような開示にはまだ重要な情報が欠けています。 Climate Bonds Initiatives の調査によると、グリーンボンドの投資家は、ファンダメンタルズ情報に加えて、債券のデュレーション内の継続的な透明性と、債券の外部評価と保証を重視していることが示されています。

この原則では、内容、頻度、外部保証の 3 つの側面からグリーンボンドの情報開示を改善する予定です。発行体は、意思決定と選択のプロセスですべての環境に関する考慮事項を開示する必要があり、発行後の段階で詳細を開示する必要があります。中間報告では、報告頻度が増え、より多くの環境アセスメントが必要になります。さらに、本原則は発行体に対し、債券のデュレーション内のレポートを評価するために第三者を関与させることを奨励しています。最後に、NAFMII の役員によると、規制当局は将来、情報開示に関するより厳しい基準を公表する予定です。

3.流動性を高めるためのグローバル基準との整合

Climate Bonds Initiative によると、 中国グリーンボンド市場レポート 2021、中国のグリーンボンドは 2021 年に海外市場で 127 億米ドル (820 億人民元) を調達し、前年比で 80% の成長率を示しています。中国のグリーンボンドが世界的に拡大している一方で、海外の投資家は中国のグリーンボンドとカーボンニュートラルボンドをあまり受け入れていません。中国市場を超えて流動性を高めるために、原則は、海外の債券が 一般的な地上分類 また EU タクソノミー 気候変動 海外グリーンボンドの委任法.より統一され、国際的に認められた基準に合わせることで、海外のグリーンボンド投資家の信頼を高めることができます。一般に、グリーンボンド原則の導入は、中国のグリーンボンド市場を国際基準にさらに近づけ、中国のグリーンボンドを国内外の市場でより取引可能にするという野心と政府の努力を示しています。

出典:

https://res.cenews.com.cn/h5/news.html?id=994365

https://mp.weixin.qq.com/s/tdguDpoEioFt9MnCuNlO-g

http://iigf.cufe.edu.cn/info/1012/4346.htm

http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2021-04/22/5601284/files/48dd95604d58442da1214c019b24228f.pdf

https://www.chinabond.com.cn/resource/1472/1488/1505/18472/41498/63390/160692668/16569180571071625132380.pdf?n=2021%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%BB%BF%E8%89%B2%E5%80%BA%E5%88%B8%E5%B8%82%E5%9C%BA%E6%8A%A5%E5%91%8A.pdf

https://www.greenbond.org/#:~:text=%20Green%20Bond%20Principles%20%201%20Use%20of,amount%20equal%20to%20these%20net%20proceeds%2C…%20More%20

https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/201601/W020190905506562769728.pdf

https://syntaogf.com/products/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%BB%BF%E8%89%B2%E5%80%BA%E5%88%B8%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E8%B0%83%E6%9F%A5%E6%8A%A5%E5%91%8A2022

続きを読む →

関連記事



ja日本語