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27 janv. La Bourse de Shanghai demande à son marché technologique de divulguer des informations ESG
La Bourse de Shanghai a annoncé le 20 janvier qu'elle demanderait aux entreprises du marché du Science and Technology Innovation Board (STAR) de divulguer des informations ESG dans leurs rapports annuels à partir de 2022. Comme la Chine s'est engagée à atteindre le pic d'émissions de carbone avant 2030 et à atteindre la neutralité carbone d'ici 2060, la Bourse de Shanghai a également souligné que les entreprises devraient divulguer leurs plans de développement durable conformément aux objectifs 30-60. Le marché STAR a été créé par la Bourse de Shanghai en juin 2019 pour présenter certaines des entreprises technologiques les plus prometteuses de Chine et créer un environnement avec une réglementation relativement détendue pour la croissance des startups technologiques. Considéré comme un concurrent du Nasdaq, le marché STAR attire de nombreuses startups technologiques chinoises innovantes pour lancer leurs introductions en bourse à la Bourse de Shanghai.
Ce n'était pas la première fois qu'une bourse chinoise introduisait la divulgation ESG dans son obligation de déclaration. En 2006, la Bourse de Shenzhen a introduit des lignes directrices exigeant la divulgation ESG dans une certaine mesure, bien qu'elle n'ait pas précisé quelles données devaient être divulguées. Deux ans plus tard, en 2008, la Bourse de Shanghai a demandé aux entreprises de divulguer des informations environnementales dans ses directives sur la responsabilité sociale des entreprises (RSE). En outre, depuis 2012, toutes les entreprises publiques (EP) ont été mandatées par la CSRC pour publier des rapports annuels sur la RSE.
Pourquoi les bourses sont-elles impliquées dans l'ESG ?
Premièrement, en tant qu'organismes de régulation et d'évaluation, les bourses ont une influence très forte. L'influence se manifeste à la fois dans le nombre d'entreprises et dans le montant total de la capitalisation boursière sous la supervision des bourses. À la fin de 2021, il y avait 2 037 sociétés cotées à la Bourse de Shanghai avec une valeur marchande totale de 51 tr RMB, parmi lesquelles 372 sociétés avec une valeur marchande totale de 5,5 tr RMB sont cotées sur le marché STAR. Un changement mineur et itératif dans les pratiques de reporting peut créer des impacts macroéconomiques profonds. Deuxièmement, les investisseurs recherchent une meilleure compréhension des signaux de performance des entreprises. Contrairement aux rendements à tout prix, de nos jours, de plus en plus d'investisseurs pensent que le capital pourrait générer à la fois un rendement du marché et un impact social. Sur cette base, les bourses sont incitées à créer des cotations et une valeur marchande à plus long terme.
Les bourses asiatiques en tête de l'initiative ESG
Selon les recherches de Bloomberg sur les exigences de divulgation des bourses asiatiques, la divulgation des données ESG en Asie-Pacifique (APAC) a augmenté dans tous les pays et régions au cours des 10 dernières années. La Bourse de Hong Kong a connu la plus forte croissance, avec son score de divulgation ESG passant de 17 en 2010 à plus de 40 en 2020, menant les autres marchés de la région APAC. Une autre étude de la Sustainable Stock Exchange montre qu'il existe 26 bourses dans le monde avec un reporting ESG obligatoire comme règle de cotation. Actuellement, 5 pays et régions APAC appliquent la divulgation ESG obligatoire dans leurs bourses, à savoir Hong Kong, l'Inde, l'Indonésie, Singapour et la Thaïlande.
Un examen plus approfondi de certains des développements réglementaires clés dans 2 pays/régions notables :
Singapour – La Bourse de Singapour (SGX) a annoncé le 15 décembre qu'à partir de 2022, toutes les sociétés cotées devraient fournir des rapports sur le climat sur une base de conformité ou d'explication. SGX a publié le Sustainability Reporting Guide en 2016, bien que le document ne prescrive pas de cadre de reporting ni d'indicateurs de performance clés recommandés. La bourse recommande aux entreprises de suivre le groupe de travail sur la divulgation financière liée au climat (TCFD) comme base pour les rapports sur le climat. En plus des informations liées au climat, le SGX a également exigé la divulgation de la diversité au sein du conseil d'administration, y compris les objectifs liés à la diversité et un calendrier pour atteindre ces objectifs.
Hong Kong – Dès 2005, la Bourse de Hong Kong (HKEX) a publié le Code des pratiques de gouvernance d'entreprise. En 2012, elle a publié la mise en œuvre du Guide ESG. La Bourse de Hong Kong a publié de nouvelles directives concernant la divulgation obligatoire des rapports ESG en décembre 2019. Selon SynTao, 93,8% des entreprises cotées au HKEX ont divulgué des informations ESG. 66.1% d'une telle divulgation a suivi la Global Reporting Initiative (GRI), et 25% a suivi les recommandations de la TCFD.
Facteurs à prendre en compte dans le reporting ESG
Tout d'abord, impliquer le conseil de direction dès le début du processus ESG. Le conseil d'administration est chargé d'assurer l'avenir de l'entreprise. Étant donné que les risques ESG peuvent également entraîner des risques financiers et opérationnels pour une entreprise, les questions ESG devraient également concerner les conseils d'administration. Les entreprises peuvent avoir du mal à faire face aux événements négatifs provoqués par une mauvaise gestion des questions ESG, telles que la pollution de l'environnement, la négligence du bien-être des clients ou la corruption. Par conséquent, si les administrateurs mettent un accent dépassé sur la maximisation de la valeur à court terme et ignorent la gestion ESG, ils peuvent souvent freiner l'entreprise. Les conseils d'administration doivent se concentrer davantage sur l'ESG dès le début et gérer leurs entreprises pour un succès à long terme.
Deuxièmement, acquérir une compréhension complète des procédures opérationnelles de l'entreprise et de ses enjeux ESG les plus pertinents. Il est important de comprendre l'impact potentiel et les risques associés des questions ESG sur le modèle opérationnel de l'entreprise. Un bon moyen de le déterminer serait d'interroger les parties prenantes internes et externes sur les questions ESG qui les préoccupent le plus, comme obtenir les commentaires des clients et clarifier les attentes des investisseurs. De nombreuses normes ESG mondiales contiennent également des conseils permettant aux entreprises d'identifier leurs problèmes les plus importants, comme la carte de matérialité SASB.
Troisièmement, fixez des buts et des objectifs appropriés pour le reporting ESG. L'entreprise doit articuler des objectifs clairs et mesurables sur les questions ESG pour s'assurer qu'elle peut évaluer les progrès au fil du temps. Pour la divulgation mettant l'accent sur l'impact sur le climat, une entreprise pourrait adopter l'initiative Science-Based Target (SBTi) pour fixer des objectifs pratiques de réduction des émissions qui sont également conformes à une action climatique significative. Le SBTi fournit aux entreprises une voie clairement définie vers une croissance à l'épreuve du temps en précisant combien et à quelle vitesse elles doivent réduire leurs émissions de GES. Fixer des objectifs clairs peut aider une entreprise à renforcer sa résilience face aux changements mondiaux et à accroître sa compétitivité.
Quatrièmement, installez un système approprié pour la collecte et l'analyse des données. La collecte de données ESG et le développement d'un processus de reporting ESG pourraient aider à positionner l'entreprise pour un avenir dans lequel la demande d'informations ESG augmente. Pour commencer, une entreprise doit acquérir une compréhension de base de ses performances actuelles dans le cadre de son choix afin de fixer des objectifs d'amélioration pratiques. Des mesures d'amélioration réalisables doivent être identifiées, avec leur contribution respective à l'objectif estimé. Ce processus oblige une entreprise à attribuer des responsabilités claires aux collecteurs de données et à allouer des ressources pour gérer les données ESG dans l'ensemble de l'entreprise.
Cinquièmement, présentez une solide compréhension des questions ESG dans le rapport ESG. Alors que les investisseurs exigent une plus grande transparence, accorder plus d'attention à des rapports ESG de haute qualité est une décision intelligente pour toute entreprise en quête de croissance. D'un point de vue quantitatif, une entreprise pourrait intégrer ses rapports sur la performance financière avec ses rapports ESG pour démontrer les relations entre les deux et souligner l'importance de l'ESG pour la durabilité financière de l'entreprise. D'un point de vue qualitatif, la partie narrative du rapport ESG doit être cohérente en montrant la valeur ajoutée par l'entreprise et ses employés à l'environnement et à la société.
Référence
https://index.caixin.com/upload/chinaesgwhitepaper2021.pdf
https://www.nasdaq.com/docs/2019/11/26/2019-ESG-Reporting-Guide.pdf
https://www.bloomberg.com/professional/blog/esg-disclosures-gain-traction-in-apac/
https://hbr.org/2020/09/the-boards-role-in-sustainability
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