Implications de développement ESG de Hong Kong pour le continent [PT 1] : statut actuel de divulgation de l'entreprise

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Implications de développement ESG de Hong Kong pour le continent [PT 1] : statut actuel de divulgation de l'entreprise

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Aperçu des divulgations ESG des entreprises de Hong Kong

Selon Sohu, citant des données du cabinet de conseil indépendant chinois SynTao, fin septembre 2019, un total de 1 868 sociétés cotées à Hong Kong ont publié leurs rapports ESG pour l'exercice précédent, représentant environ 80% sur l'ensemble des 2 395 sociétés cotées en bourse. la bourse de Hong Kong. En comparaison, le nombre d'entreprises ayant fait des déclarations ESG était de 1 522 en 2017 et de 1 832 en 2018. Parmi les 1 868 entreprises, les entreprises opérant dans le secteur des biens de consommation et de la fabrication représentaient la plus grande proportion d'entreprises déclarantes, à 22% ; les sociétés immobilières étaient la deuxième, représentant 18%.

Source : PwC, Évaluation des rapports ESG par les sociétés cotées à Hong Kong 2020

En outre, en ce qui concerne la qualité des rapports ESG, selon une évaluation PWC des rapports ESG 2019 des sociétés cotées à Hong Kong, l'agence de conseil a constaté que ces entreprises accordaient une attention croissante aux développements ESG et amélioraient la qualité de leurs rapports ESG. divulgations. Concernant la figure 1, un nombre croissant d'entreprises formulent des rapports ESG détaillés pour présenter leurs performances non financières en utilisant le langage ESG. De plus, outre les normes de reporting ESG de HKEX, ces entreprises font également référence à des normes émises par d'autres agences ou bourses, telles que la GRI, l'Académie chinoise des sciences sociales (CASS), la bourse de Shanghai ou de Shenzhen, etc. les sociétés cotées cherchent à renforcer la crédibilité de leurs rapports ESG par le biais d'audits tiers. En 2016, la proportion d'entreprises qui l'ont fait n'était que de 4%, alors que le ratio est passé à 16% en 2019.

Les informations ESG des sociétés A-Share sont à la traîne par rapport à celles de Hong Kong, se concentrant principalement sur les rapports RSE

Source : Groupe de réflexion SynTao

En comparaison, citant les données de SynTao Thinktank, en septembre 2019, 945 des 3 702 sociétés cotées en actions A, ou 26%, avaient publié des rapports sur la responsabilité sociale des entreprises (RSE) pour l'année 2018, dont 568 sociétés cotées à Shanghai et 377 à Shenzhen. entreprises listées. Parmi les 945 entreprises, 485 étaient des entreprises manufacturières (51%) et 81 étaient des entreprises financières (9%). De plus, les sociétés cotées en bourse publient principalement des rapports RSE, seule une faible proportion d'entreprises rédigeant des rapports ESG. En 2019, il n'y avait que 23 rapports ESG individuels disponibles pour toutes les sociétés d'actions A.   

Les sociétés d'actions A font face aux problèmes de divulgation ESG et respectent une norme unifiée

Actuellement, l'organisme de surveillance des valeurs mobilières de la Chine, CSRC, n'a pas encore publié de normes unifiées régissant la divulgation ESG pour les sociétés cotées, et c'est la principale raison de la mauvaise divulgation des informations des sociétés chinoises cotées en bourse. Selon un rapport publié par Ping An, pour les sociétés cotées sur le continent, il existe neuf ensembles de directives de divulgation ESG disponibles, y compris celles rédigées par les bourses, les associations sectorielles et les académies. En 2019, les trois principales directives les plus utilisées par les sociétés cotées en Chine provenaient du Global Sustainability Standards Board (GSSB), de la Bourse de Shanghai et de l'Académie chinoise des sciences sociales (CASS). En plus des lignes directrices, les entreprises chinoises essaient également de faire correspondre les indicateurs ESG donnés par les agences de notation tierces, exigeant que leur divulgation soit encore plus diversifiée.

Un autre problème pour les divulgations ESG sur le continent est que les entreprises chinoises ignorent généralement les indicateurs ESG qui sont importants pour les parties prenantes, et sont plutôt plus disposées à divulguer des données relativement plus faciles à obtenir, telles que le ratio hommes/femmes. De plus, la plupart des entreprises ne disposent pas d'un mécanisme interne complet pour la collecte de données. Par conséquent, la compilation de données interservices dans toute l'entreprise prend plus de temps et diminue la qualité des données. Pour les entreprises possédant plusieurs filiales, le processus de collecte des données deviendrait encore plus fastidieux et compliqué.

Comment Hong Kong définit-elle ses règles de reporting ESG ?

En décembre 2019, le HKEX a publié son dernier ensemble révisé d'exigences de déclaration ESG, qui est entré en vigueur le 1er juillet 2020. Alors que le HKEX a publié pour la première fois les règles de divulgation rédigées en 2012, la bourse a effectué des révisions régulièrement chaque année pour augmenter les performances ESG des entreprises. transparence. Par rapport aux versions précédentes, les dernières règles ont ajouté plusieurs exigences de divulgation obligatoires dans des domaines tels que la gouvernance ESG, la gestion des risques, les limites de reporting, etc.

Par rapport aux anciennes règles, HKEX exige désormais que les sociétés en actions H publient leurs rapports ESG aussi près que possible de la publication de leurs rapports annuels. Quant à un délai précis, la bourse exige la publication des rapports ESG dans les cinq mois suivant la clôture de l'exercice. La nouvelle règle incitera les sociétés cotées à préparer à l'avance leur reporting ESG. De plus, HKEX demande désormais aux entreprises d'inclure une déclaration du conseil d'administration dans le rapport ESG, clarifiant le rôle du conseil dans l'évaluation et la gestion des risques ESG.

Une telle exigence de divulgation obligatoire tiendra le conseil d'administration responsable de la gestion des risques ESG de l'entreprise. En outre, HKEX applique trois principes de reporting, notamment la « matérialité », le « quantitatif » et la « consistance ». En tant que principe fondamental, la matérialité oblige les entreprises à identifier les problèmes ESG qui sont d'une importance significative et permet ainsi des informations plus ciblées qui sont utiles pour les investisseurs. Les KPI environnementaux devront impliquer le principe « quantitatif », clarifiant le calcul des données d'émission et de consommation d'énergie, à travers des méthodes, des hypothèses et des facteurs de conversion, ce qui contribuera à améliorer la précision et la crédibilité des données ESG.

Pour les autres divulgations liées à l'environnement, la nouvelle norme de déclaration de HKEX exige des entreprises qu'elles divulguent les problèmes liés au climat qui les ont touchés. Ce changement est conforme au cadre de divulgation ESG fourni par le Groupe de travail sur les divulgations financières liées au climat (TCFD), établi par le Conseil de stabilité financière, un organisme international qui surveille les systèmes financiers mondiaux. Pour les KPI « sociaux », le HKEX a amélioré tous les indicateurs de la catégorie pour « se conformer ou expliquer ».

Référence:

https://www.pwccn.com/zh/services/consulting/sustainability-and-climate-change/publications/esg-report-2020.html

https://www.sohu.com/a/350116721_99907869

http://new.syntao.com/syntao/public/uploads/20191127/e3083a881fdce155d0ea8e90fa14c0a1.pdf

http://www.pingan.com/app_upload/images/info/upload/abca57e2-1e7d-47ba-9cce-7833c47224fe.pdf

http://www.pingan.com/app_upload/images/info/upload/abca57e2-1e7d-47ba-9cce-7833c47224fe.pdf

https://www.hkex.com.hk/News/News-Release/2012/120831news?sc_lang=en

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-10-28/doc-iiznezxr8563383.shtml?cre=tianyi&mod=pcpager_china&loc=39&r=9&rfunc=100&tj=none&tr=9

https://www.hkex.com.hk/eng/stage/index.htm

https://www.hkex.com.hk/News/Regulatory-Announcements/2019/191218news?sc_lang=en

https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/261118.html

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