Application ESG de la Chine dans le secteur de la gestion de patrimoine

Pratiques de la Chine en matière d'investissement de responsabilité sociale

ESG, qui signifie environnemental, social et de gouvernance, est une stratégie d'investissement de croissance à long terme qui se concentre sur la performance non financière d'une entreprise. Le cœur de l'investissement sur le thème ESG est d'explorer une voie de développement durable qui trouve un équilibre entre la valeur commerciale d'une entreprise et sa responsabilité dans tous les aspects de l'ESG. En 2005, la Bourse de Shenzhen a publié le premier indice boursier chinois concernant la gouvernance d'entreprise des sociétés cotées, à savoir le CNI Corporate Governance Index. L'indice est basé sur quatre dimensions, dont la protection des actionnaires, la structure de gouvernance, la supervision externe et la performance commerciale. Plus tard, en 2018, MSCI a commencé à inclure des actions A chinoises dans ses indices boursiers mondiaux, ce qui a incité les agences de notation mondiales à évaluer les performances ESG des sociétés chinoises cotées.

Dans les investissements actuels liés à l'ESG en Chine, selon la China Sustainable Investment Review 2019 publiée par le China Social Investment Forum (China SIF), à la fin de 2019, la Chine avait un solde impayé de RMB9.66tr en prêts verts, RMB48.6bn en fonds communs de placement pan-ESG, tandis que les émissions d'obligations vertes se sont élevées à 1,62 tr RMB.

Depuis 2008, le nombre d'indices boursiers pan-ESG augmente régulièrement en Chine, d'environ quatre indices chaque année. Fin octobre 2019, 43 indices boursiers pan-ESG étaient publiés sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen, contre 11 en 2010. Parmi eux, dix indices ESG, cinq concentrés sur la gouvernance d'entreprise, et deux se sont concentrés sur le développement vert et les faibles émissions de carbone.

Concernant les rendements et volatilités, les performances des indices triés ESG sont meilleures que celles des indices thématiques qui regroupent des sociétés dont l'activité principale est l'économie d'énergie, la protection de l'environnement ou la lutte contre la pauvreté. Les indices filtrés ESG font référence à ceux qui prennent en compte simultanément les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Dans le cadre de motivations politiques et axées sur le marché, en 2019, les institutions financières chinoises ont intensifié les émissions de produits d'investissement ESG. En novembre 2019, 42 institutions financières continentales ont lancé au total 95 fonds communs de placement à thème ESG, dont 15 ont été émis en 2019. Parallèlement, les branches de gestion de patrimoine affiliées aux banques déploient également des efforts d'investissement dans la responsabilité sociale. Néanmoins, actuellement, tous les fonds nationaux sur le thème ESG n'ont pas « ESG » dans leur nom, la plupart d'entre eux sont des fonds pan-ESG appelés « durables », « verts » ou « investissements à responsabilité sociale ».

La pandémie s'est davantage concentrée sur l'ESG en raison de performances d'indice relativement meilleures

À l'aube de 2020, compte tenu des impacts de la pandémie de COVID-19, les investisseurs ont accordé plus d'attention à des facteurs autres que les bénéfices d'une entreprise, tels que la durabilité du développement de l'entreprise, la résilience des chaînes d'approvisionnement, la capacité à résister aux risques imprévus, la flexibilité du travail dispositions visant à garantir la santé et la sécurité des employés, etc. D'un point de vue global, les produits d'investissement durables ont affiché une meilleure performance ajustée au risque. Par exemple, Morningstar a affirmé que 51 de ses 57 indices durables ont surperformé leurs homologues du marché plus large au 1T20, tandis que 15 des 17 indices durables de MSCI ont mieux performé.

Tendances des investissements ESG en Chine en 2020 : des institutions financières et des produits d'investissement plus diversifiés entreront sur le marché

Plus récemment, Haitong International Asset Management a lancé le 15 octobre l'ETF Haitong MSCI China A ESG sur le HKEX, qui suit l'indice MSCI China A ESG Universal, ce qui en fait le premier ETF coté à Hong Kong qui investit largement dans des sociétés chinoises à thème ESG. . L'émission de l'ETF ESG sous Haitong intervient dans un contexte de reconnaissance et de ressources croissantes pour les investissements liés à l'ESG, qui sont en partie dus à la pandémie de cette année.

Entre-temps, l'environnement mondial de l'investissement ESG s'est continuellement amélioré. Par exemple, en décembre dernier, l'Union européenne a proposé la transition vers une société climatiquement neutre d'ici 2050, visant à développer l'économie avec des émissions nettes de gaz à effet de serre. Par ailleurs, l'Union européenne a approuvé l'allocation de 500 milliards d'euros pour la relance verte. En Chine, à l'exception des fonds communs de placement et des ETF liés à l'ESG, les produits d'investissement financier dans le domaine devraient devenir plus diversifiés, tels que l'émission de fonds quantitatifs et de fonds obligataires sur le thème ESG. De plus, un plus large éventail d'institutions financières mettra davantage l'accent sur la responsabilité sociale, y compris les branches de gestion d'actifs des institutions d'assurance et des fonds de capital-investissement.

Référence:

http://www.cnindex.com.cn/en/module/index-detail.html?act_menu=1&indexCode=399322

https://www.chinasif.org/newsinfo/2144930.html

https://www.chinasif.org/newsinfo/29383.html?templateId=1133604

https://finance.sina.com.cn/esg/investment/2020-09-23/doc-iivhvpwy8333171.shtml

http://www.csindex.com.cn/uploads/researches/files/zh_CN/research_c_1627.https://finance.sina.com.cn/roll/2020-09-30/doc-iivhvpwy9650587.shtmlhttp://www.nbd.com.cn/articles/2020-10-16/1524724.htmlhttps://finance.sina.com.cn/tech/2020-10-15/doc-iiznezxr6182993.shtmlhttp://www.nbd.com.cn/articles/2020-10-16/1524724.html